煤焦：钢厂第4轮提降焦价 盘面低位震荡

晨报煤焦 煤焦：钢厂第4轮提降焦价盘面低位震荡 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1452号 负责人：赵毅 从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷 从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏 从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成 从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间： 2025年6月20日 逻辑：昨日，煤焦价格整体延续震荡走势。现货端，6月20日河北地区钢厂钢厂开始对焦炭进行第4轮提降，降幅50-55元/吨，计划23日起执行；焦煤现货保持弱稳运行，尚未有反弹表现。 市场方面，本周山西部分因安全原因停产煤矿逐步复产，叠加部分煤矿井下条件改善，产量增加。本周现货煤价降幅收窄，市场成交有所改善，低价资源转好，不过煤矿端库存仍在增库。本周煤矿端精煤库存499万吨， 周环比增加13万吨，同比增加213万吨；原煤库存701万吨，周环比增 加16.5万吨，同比增加370万吨，库存水平仍处于绝对高位。近期钢厂整体盈利率小幅收窄，引导开工下滑，总体上对冲了煤矿近期的减产行为，基本面上给与煤价反弹的驱动仍显不足。 观点：短期市场情绪回暖，煤价阶段性止跌。但基本面上，焦煤结构性库存压力仍较大，叠加钢厂端再度提降焦价，盘面整体反弹存在阻力。 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：北京市海淀区海淀大街8号19层☎400-700-6700www.zgfcc.com