甲醇早报
每日提示1多空关注2基本面数据3检修状况4 CONTENTS目录 甲醇2509：1、基本面：港口方面，上周华东、华南港口甲醇价格维持坚挺但涨幅有限，受船龄限制政策持续影响，港口市场尚存支撑，同时中美贸易谈判进展及全球贸易预期改善，叠加地缘政治因素推高油价，共同推动期现货价格上行，且基差较上周走强，不过价格上涨后，现货商谈趋于谨慎。内地方面，周初西北CTO工厂甲醇外采，以及当前甲醇价格已处于底部空间部分投机需求增加，产区主要工厂竞拍溢价成交，上游工厂去库存节奏加快。另外港口走强也在一定程度上提振业者心态，贸易商谨慎做空，场内低价货源难寻，销区下游接货也适度走高。但同时因传统下游需求多步入高温淡季，以及当前国内甲醇开工仍在高位，供需基本面支撑利好仍显不足，买方对高价接货态度谨慎，市场气氛并未明显活跃。预计短期国内甲醇市场或差异化调整，中东局势动荡需关注对商品期货影响；中性2、基差：江苏甲醇现货价为2670元/吨，09合约基差153，现货升水期货；偏多3、库存：截至2025年6月12日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为51.40万吨，较上周期累库5.56万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源提升1.16万吨至26.84万吨；偏多4、盘面：20日线向上，价格在均线上方；偏多5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空6、预期：预计本周甲醇价格震荡为主。MA2509：2430-2530震荡运行。 近期多空分析利多：1.部分装置停车：榆林凯越、新疆新业等。2.伊朗甲醇开工降低；港口库存处于低位。3.荆门60万吨/年醋酸装置已于5月16日出产品；新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划。4.西北CTO工厂甲醇外采。利空：1.前期停车装置恢复：内蒙古东华等。2.下半月港口预计到船集中；3.甲醛进入传统淡季；MTBE开工明显走跌。4.煤制甲醇有一定利润空间，当前积极出货。5.持续出货不畅，产区部分工厂库存累积。 甲醇各工艺生产利润6月12日煤制278天然气-195焦炉气436内蒙煤制甲醇成本及利润内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本 国内甲醇企业负荷全国甲醇负荷走势2019年2020年2021年 外盘甲醇价格和价差6月12日CFR中国268CFR东南亚322.5价差-54.5甲醇外盘价格甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚 甲醇进口价差现货进口成本进口价差1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5002019-03-042020-03-04 甲醇传统下游产品价格6月12日甲醛1070二甲醚4010醋酸252501,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,0002019-10-312019-12-312020-02-292020-04-302020-06-302020-08-312020-10-312020-12-31醋酸:江苏索普 甲醛生产利润和负荷6月12日现货1070生产成本1197利润-12713 5 7 91113151719212325272931333537394143454749甲醛负荷2020年2021年2022年2023年 二甲醚生产利润和负荷6月12日现货4010生产成本3289利润72113 5 7 91113151719212325272931333537394143454749二甲醚负荷2021年2022年2023年 醋酸生产利润和负荷6月12日现货2525生产成本2510利润1513 5 7 9 1113151719212325272931333537394143454749醋酸负荷2020年2021年2022年 甲醇港口库存13 5 7 91113151719212325272931333537394143454749甲醇华东港口库存2020年2021年2022年 甲醇仓单和有效预报6月12日仓单9120有效预报21142021-08-242021-09-242021-10-242021-11-242021-12-242022-01-242022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-242022-08-24 甲醇平衡表单位：万吨时间\分项总产量2022年11月604.392022年12月590.682023年1月593.902023年2月594.682023年3月619.572023年4月604.582023年5月600.192023年6月582.332023年7月595.602023年8月627.082023年9月646.992023年10月647.142023年11月633.342023年12月621.622024年1月652.232024年2月682.322024年3月665.282024年4月646.902024年5月625.742024年6月644.262024年7月592.722024年8月635.222024年9月677.272024年10月693.45 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 证券代码：839979
