国债期货：震荡延续，谨慎观望
基本面跟踪
- 国债期货主力合约：6月18日，2年期主力合约上涨0.09%，5年期主力合约下跌0.01%，10年期主力合约下跌0.01%，30年期主力合约上涨0.09%。
- 资金方面：隔夜shibor报1.3660%，7天shibor报1.5050%，14天shibor报1.6550%，1个月shibor报1.6200%。银行间质押式回购市场成交29亿元，隔夜利率持平，7天和14天利率上涨3bp，1个月利率持平。
- 现券收益率：2年期国债收益率下移0.12BP至1.37%，5年期下移0.15BP至1.51%，10年期上行0.37BP至1.64%，30年期上行0.35BP至1.85%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期和1Y期收益率分别下移3.00BP和2.50BP，3Y期上行11.00BP，5Y期上行0.40BP。
- 活跃CTD券IRR：2年期为1.85%，5年期为2.06%，10年期为2.24%，30年期为2.83%，R007约1.5773%。
宏观及行业新闻
- 央行操作：6月18日开展1563亿元7天期逆回购操作，中标利率维持1.40%，净回笼77亿元，延续边际偏紧操作态势。市场对短期资金面保持谨慎观望，债市收益率整体走高，显示市场对政策预期高度敏感。
- 宏观新闻：中东局势紧张，伊朗与以色列冲突推高国际油价，布伦特原油升至76.7美元/桶。避险情绪升温推高黄金与美债价格，全球市场情绪趋于谨慎，等待本周美联储利率决议。中国在陆家嘴论坛强调汇率稳定与风险防控，推动与澳大利亚自由贸易合作。
趋势强度
研究结论
国债期货市场震荡延续，市场对短期资金面和政策预期保持谨慎观望。资金利率波动，现券收益率曲线涨跌不一，信用债收益率曲线同样涨跌不一。建议投资者谨慎观望，关注陆家嘴论坛期间是否释放政策新信号。
