南极光机构调研纪要

南极光机构调研报告 调研日期:2025-06-18 深圳市南极光电子科技股份有限公司成立于2009年1月4日，是一家专注于背光显示模组研发、生产和销售的国家高新技术企业，拥有约2000名员工和200名高级职称技术人才。公司产品广泛应用于智能手机、车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器和其他消费电子显示器等各个专业领域。公司拥有优秀的管理团队和先进的自动化设备，以节能环保的设计理念不断推出具有行业领先水平的新产品。相关核心技术已申请并获得近百项国家专利。公司通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、QC080000有害物质过程管理体系、IATF16949汽车产品质量管理体系和信息化和工业化(两化)融合管理体系，并先后获得权威机构的认证及颁发相关证书。公司自主研发的BLU系列产品符合欧盟环保标准。 2025-06-18 2025-06-18 特定对象调研 董事长助理那志立,副总经理、董事会秘书姜丽群,证券事务代表朱安娜, 艾庭双 深圳市宝安区松岗街道芙蓉路5号公司六楼大会议室、电话会议 广东省上市公司研究会筹委会 - 曾文 创华投资 投资公司 李军辉,向干胜 国诚投资 投资咨询公司 相健,胡均师,朱显东,杨志祥 万锦企业 - 郭艳璐,阮崇仁 1、2025年一季度净利润已超2024年全年,这是什么原因?这样的增速后期有没有持续性? 国际龙头高端客户比重提升、高附加值产品占比增加,以及公司战略转型的实施:从高度依赖手机供应链转向多场景应用驱动、从相对单一的内销市场转向内销+外销并举,驱动公司经营状况自2024年至2025年第一季度持续改善。 公司高度重视技术迭代,凭借技术优势,获取与头部客户的稳定合作关系、巩固供应链地位,并保持合理利润水平。伴随Switch2等核心终端需求放量,公司毛利率与净利率有望进一步增长。 2、公司是否是任天堂Switch2背光模组唯一供应商?后期的出货规模多大?截至目前,南极光是唯一通过任天堂认证的背光模组供应商。 公开数据显示,索尼旗下的次时代游戏机PS5上市首月销量达340万台,任天堂Switch1上市首月销量达274万台,而Switch2上市4天销量就已突破350万台。目前,公司配套的Switch2背光源模组产品已实现规模化稳定交付,后续销售将随Switch 2主机销量增长逐步放量。 3、公司海外业务占比在50%左右,后期海外市场这块还有没有增长的可能?中美之间的贸易战,对公司海外业务影响大不大? 公司海外业务仍具增长空间,核心驱动力为技术创新、新兴市场渗透及全球化战略布局。Switch2项目的成功量产,验证了公司在高端电竞显示模组领域的核心技术能力与品控体系。这一标杆性案例为国际头部客户提供了强效技术背书,未来有望通过蝴蝶效应驱动群聚订单 ,加速公司在游戏电竞、户外智能设备、车载显示、笔记本电脑等多领域的全球渗透进程。目前,中美贸易战对公司生产经营及订单交付未产生任何影响。 4.目前公司所处行业发展趋势如何,公司的主要客户有哪些? 凭借在亮度、成本控制、长寿命及可靠性等方面的显著优势,结合显示应用场景的多样化,LED背光源技术依然精准契合着广泛的、对性能和成本有差异化需求的细分市场,确保了其稳固且可观的市场份额。 目前公司已进入群志光电、华星光电、华显光电、同兴达、台冠、华映科技、联创电子、天山电子、秋田微等头部LCD模组企业供应链 ,应用的终端包括任天堂、佳明(Garmin)、联想、华为、荣耀、小米、OPPO、科大讯飞及比亚迪、上汽集团、小鹏汽车等知名消费电子与汽车品牌。