行情回顾与操作建议
- 国债期货6月17日震荡上涨，主力合约涨跌幅度在0.24%-0.29%之间。
- 资金面宽松，银行间各期限利率现券收益率下行，短端下行幅度更大。
- 央行公开市场净回笼1833亿元，银行间短端资金利率多数回落。
宏观经济与政策
- 5月经济数据好于预期但整体偏弱，基建和制造业投资高位回落，地产投资跌幅扩大。
- 表内信贷同比收缩，实体信贷需求偏弱，企业和居民中长期贷款需求不佳。
- 货币政策有继续发力必要，5月降息10bp幅度低于预期，下半年仍有一定降息空间。
- 短期市场围绕关税谈判边际变化和资金面交易，资金面宽松预期较强，支撑债市走强。
- 本周税期或存扰动，关注6月陆家嘴论坛及央行官员讲话，但不应扰债市长期向好。
行业要闻
- 2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日在上海举办，央行行长潘功胜等将出席。
- 十四届全国人大常委会第四十五次委员长会议决定审议2024年中央决算报告。
- 5月国民经济运行总体平稳，规模以上工业增加值增5.8%，社会消费品零售总额增6.4%。
- 1-5月固定资产投资同比增3.7%，其中民间固定资产投资同比持平。
- 就业形势延续稳的态势，5月全国城镇调查失业率为5.0%，青年人失业率连续三个月下降。
- 国家统计局回应第二季度GDP增长率预测，一般不做预测，全年经济有较好支撑。
数据概览
- 国债期货行情：主力合约走势图、跨期价差、跨品种价差（2年与30年、10年、5年）。
- 货币市场：SHIBOR期限结构变动图、SHIBOR走势图、银行间质押式回购加权利率变动图、银存间质押式回购利率变动图。
- 衍生品市场：Shibor3M利率互换定盘曲线（均值）、FR007利率互换定盘曲线（均值）。
