涨后回落

核心矛盾：基本面显示苯乙烯近强远弱格局不变，但近期盘面价格受宏观扰动较大，建议观望为主，待宏观局势稳定后再进空单。

利多解读：

1. 库存下降：截至2025年6月16日，江苏苯乙烯港口库存6.63万吨，较上周期减少1.37万吨（-17.13%）；中国苯乙烯工厂样本库存18.46万吨，较上周期减少0.68万吨（-3.55%）。
2. 地缘冲突与油价上涨：中东地缘冲突加剧带动油价上涨，提升苯乙烯估值。
3. 下游支撑：宏观利好及下游工厂补库支撑纯苯价格上涨，中石化上调纯苯挂牌价至6300元/吨。

利空解读：

1. 纯苯库存增加：截至6月16日，江苏纯苯港口库存15.3万吨，环比增加2.68%。欧洲货源陆续到港，后续到港量偏高。
2. 供应增加：纯苯、苯乙烯前期检修装置陆续回归，供应逐渐增加。
3. 终端需求承压：美国商务部将自6月23日起对包含钢铁零部件的家用电器征收50%进口关税，苯乙烯终端需求承压。

价格区间预测（月度）：6800-7600元/吨。 当前波动率：29.40%（20日滚动），历史百分位为85.8%。

现货敞口策略推荐：

• 库存管理（产成品库存偏高）：做空苯乙烯期货（EB2508）锁定利润，建议入场区间7350-7450元/吨。
• 采购管理（常备库存偏低）：买入苯乙烯期货锁定成本，建议入场区间7150-7250元/吨。

产业链价格基差：

• 华东-EB06：-9元/吨
• 华东-EB07：-33元/吨
• 华东-EB08：-43元/吨
• 华东-EB09：-50元/吨

主要产品价格：

• 布伦特原油：75.31美元/桶
• 石脑油CFR日本：624.1美元/吨
• 乙烯CFR东北亚：-1美元/吨
• 纯苯FOB美国海湾：806.68美元/吨
• 纯苯FOB鹿特丹：685美元/吨
• 纯苯FOB韩国：7631.2美元/吨
• 纯苯CFR中国：781美元/吨
• 纯苯华东市场：6230-6315元/吨
• 苯乙烯FOB美国海湾：-1149.25美元/吨
• 苯乙烯FOB鹿特丹：-1079.5美元/吨
• 苯乙烯FOB韩国：915美元/吨
• 苯乙烯CFR中国：925美元/吨
• EB2506：6720-7450元/吨
• EB2507：7470-5897元/吨
• EB2508：7370-7242元/吨
• EB2509：7299-7166元/吨
• 苯乙烯华东：7800-7690元/吨
• 苯乙烯华南：7950-7825元/吨
• 苯乙烯华北：7815-7725元/吨
• 苯乙烯山东：7840-7900元/吨
• N+1：17615-7495元/吨
• N+2：7520-7395元/吨

产业链利润：

• 纯苯生产毛利：740-769元/吨
• EB一体化利润：-482.58-208.42元/吨
• EB非一体化利润：89.54-197.83元/吨
• 己内酰胺产业链利润：-356.25-610.25元/吨
• 苯酚利润：-413.37-155.82元/吨
• 苯胺利润：302.85-178.65元/吨
• 己二酸利润：-1336.25-1367.50元/吨
• EPS华东普通料：8850-8550元/吨
• EPS华东阻燃料：9050-8750元/吨
• EPS利润：463.43-105.8元/吨
• HIPS宁波利万：8800-8650元/吨
• GPPS宁波利万：8100-7900元/吨
• PS综合利润：-44.94-259.15元/吨
• 余姚0215A：10250元/吨
• ABS利润：212.35-105.45元/吨