2025年第二季度：选择你自己的冒险

核心观点

当前投资环境充满不确定性，利率走向和消费者状态成为关键因素。巴克莱经济学家预计美联储将仅在今年12月进行一次25个基点的降息，并认为消费者支出将在第三季度进一步放缓。

关键数据

• 美联储政策：预计今年仅降息一次，与之前预期两次降息相悖。
• 消费者支出：预计第三季度将进一步放缓，全年增速在0.5-1.0%之间。
• 财政刺激：国会预算协调进程尚在进行中，预计对经济的刺激作用有限。
• 疫情储蓄：截至2025年3月，疫情期间积累的额外储蓄约为5900亿美元，相当于3个月的消费速度。

研究结论

巴克莱分析师根据利率和消费者状态两个维度，提出了50个股票建议，涵盖以下四个方面：

• 受利率上升影响较小的股票：16只被评级为增持的股票，例如ANET、GEV和JPM。
• 受利率上升影响较大的股票：10只被评级为持股或减持的股票，例如BX、BYND和DPZ。
• 受益于消费者复苏的股票：12只被评级为增持的股票，例如ADBE、NWL和SWK。
• 受消费者疲软影响较大的股票：12只被评级为持股或减持的股票，例如AAPL、KSS和UPS。