曼恩斯特机构调研报告总结
调研日期: 2025-06-17
调研对象: 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司
调研人员: 彭亚林（董事会秘书）、徐必玖（证券事务代表）、周愿（证券事务专员）
调研形式: 特定对象调研、现场参观
1. 公司概况与业务布局
曼恩斯特是一家专注于涂布技术研发和应用的国家级高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业，提供整体技术解决方案。公司愿景为“让涂布变得简单”，已成为国际先进的涂布技术解决方案提供商。主要客户包括宁德时代、比亚迪、中创新航等。公司正在布局新型涂布技术（高固含、全固含、固态电解质等）并拓展涂布技术在氢燃料电池电极涂布、钙钛矿太阳能涂布、MLCC涂布、半导体领域等新型领域的应用，致力于打造下一个进口替代。
2. 固态电池领域布局与进展
- 工艺路线与设备: 公司在固态电池领域采用“湿法+干法”双线产品布局，已推出固态电池极片制造解决方案，包含干法粉体处理系统、干法多辊成膜复合系统和湿法电解质薄涂系统。
- 核心设备: 干法混料设备、双螺杆纤维化设备、多辊成膜设备、湿法电解质薄涂系统等多款核心产品均有订单贡献，设备正陆续交付客户现场，部分设备调试已达客户要求。
- 技术优势: 基于超十年湿法涂层核心部件的工业应用积累，公司在高均匀性膜层制备机理研究方面具有深刻理解。自研干法设备（如陶瓷模头、陶瓷双螺杆等）具备创新性，且通过新型陶瓷材料改造锂电设备，提升固态/干法新技术装备的耐磨损、抗腐蚀、高硬度等性能。
- 电解质薄涂技术: 开发的电解质薄涂技术可将干膜厚度控制在1-15μm，具备较强竞争优势。
3. 干法设备优势
- 行业挑战: 干法制膜技术在规模化应用中仍面临成本、良率、效率等挑战。
- 公司优势: 基于湿法涂层技术积累，公司干法设备（如陶瓷材料改造方案）具有创新性和适配性，且多工序干法设备已实现订单出货。
4. 机器人业务进展
- 产品布局: 基于驱控技术经验，公司布局微型直线电缸、灵巧手、电动夹爪等产品，其中微型直线电缸已获得少量样品订单（尚未交付）。
- 业务阶段: 机器人业务尚处于0-1前期投入阶段，行业发展及公司业务拓展存在较大不确定性，公司计划尽快推出产品方案并推动应用落地。
5. 公司战略布局
- 核心技术: 以先进涂层技术工程应用能力为核心，持续深耕微米和纳米量级的涂层工艺及装备能力。
- 产业布局: 构建“新能源+泛半导体”多头并行的产业布局，涵盖锂电池、泛半导体、储能、机器人等板块，坚定落实涂层技术平台型企业的战略定位。
6. 调研合规性
接待人员严格按照相关制度规定与投资者进行充分交流，无未公开重大信息泄露，参会投资者已签署调研《承诺书》。
