曼恩斯特机构调研纪要

曼恩斯特机构调研报告 调研日期:2025-06-17 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司是一家国家级高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业，专注于涂布技术研发和应用，提供整体技术解决方案 。公司秉持“让涂布变得简单”的愿景，历经持续的研发投入和市场开拓，已成为国际先进的涂布技术解决方案提供商。曼恩斯特凭借先进的自主研发能力、稳定的产品质量、高效的售后服务以及完善的产品体系，积累了广泛且优质的客户资源，包括宁德时代、比亚迪、中创新航等。目前，公司正在布局新型涂布技术，如高固含、全固含、固态电解质等，并积极拓展涂布技术在周边新型领域的应用，如氢燃料电池电极涂布、钙钛矿太阳能涂布、MLCC涂布、半导体领域相关涂布等，致力于打造下一个进口替代。 2025-06-17 董事会秘书彭亚林,证券事务代表徐必玖,证券事务专员周愿 2025-06-172025-06-17 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司会议室 特定对象调研,现场参观 博时基金 基金管理公司 - 玺悦基金 - - 香元基金 - - 民森投资 投资公司 - 玄元投资 投资公司 - 粤民投私募 - - 前海辰星私募 投资公司 - 洲和资本 - - 璟澄资本 - - 川江投资 投资公司 - 鹏举投资 投资公司 - 长城基金 基金管理公司 - 瑞民投资 投资公司 - 善思投资 投资公司 - 中胤信弘投资 - - 中金公司 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 国海证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 长城证券 证券公司 - 英大证券 证券公司 - 国泰海通证券 证券公司 - 中金资管 其它 - 中银资管 其它 - 招商资管 资产管理公司 - 国证资管 - - 富达基金 基金管理公司 - 红思客资管 资产管理公司 - 沐德资产 - - 必达控股集团 其它 - 中哲物产 - - 光大保德信基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 固禾基金 - - 大椿基金 - - 会议初始,公司固态电池工艺工程师对工艺路线、整线方案、核心设备等内容做了分享;交流结束后,分批次组织参观了公司锂电新技术相关的干湿法实验室。主要交流内容如下: 1、公司在固态电池领域的布局以及进展情况? 近年来公司为国内外多家企业提供过干法制膜及湿法电解质薄涂工艺的测试实验,在大量持续验证的经验探索中,不断迭代优化能够适配不同材料及工艺的设备方案,并在前段工序已成功开发多款不同类型的工艺设备。今年5月,公司在CIBF展会推出了固态电池极片制造 解决方案,其中包含干法粉体处理系统、干法多辊成膜复合系统和湿法电解质薄涂系统,公司在固态电池领域"湿法+干法"的双线产品布局已初步成型。 目前,公司干法混料设备、双螺杆纤维化设备、多辊成膜设备、湿法电解质薄涂系统等多款核心产品均有订单贡献,设备正陆续交付客户现场,部分设备调试已达客户要求。 2、公司干法设备相比同行有哪些优势? 公司干法设备虽然已有部分订单且逐步进行交付,但从产业推进节奏看,尤其在综合考虑成本、良率、效率等情况下,干法制膜技术的规模化应用依然面临较大挑战。 基于超十年湿法涂层核心部件的工业应用积累,公司对于高均匀性膜层制备的机理研究尤为深刻。公司早在2020年左右即着手研 究干法制膜相关技术,目前实验室中多款自研干法设备均积累有多年测试验证数据,基于此所开发的新型陶瓷材料、双螺杆纤维化设备、多辊复合成膜设备等技术均具有一定的创新性。 针对金属异物对电池能量衰减及安全风险增加的问题,同时考虑到锂电新技术中粉体材料处理及硫化物材料对设备耐磨损、抗腐蚀、高硬度等要求趋严,公司前瞻性提出新型陶瓷材料改造锂电设备尤其固态/干法新技术装备的升级方案。现在公司已搭建较完整的陶瓷科研实验室及加工产线,通过自研的陶瓷材料配方及加工工艺,已开发有陶瓷模头、陶瓷双螺杆、陶瓷搅拌浆、陶瓷辊等代表性产品。 此外,公司现已规划有较完善的固态电池极片制造解决方案,针对不同材料的适配性亦有多种工艺路线选择,且在多工序的干法设备均有订单出货。为了确保固态电解质薄层均匀性制备要求以及尽快推动商业化落地,公司所开发的电解质薄涂技术,干膜厚度可以控制在1-15μm,具备较强的竞争优势。 3、请问关于机器人业务进展? 基于驱控技术及其规模化应用的经验积累,公司机器人业务布局有微型直线电缸、灵巧手、电动夹爪等产品,其中微型直线电缸近期已获得少量样品订单(订单规模小且尚未交付,敬请注意投资风险),终端用于工业自动化场景。从整体节奏看,公司将尽快推出相关产品方案,并与下游客户进行更多产品层面的交流对接,努力推动新产品的应用落地。目前,该板块公司尚处于0-1的前期投入阶段,行业发展及公 司业务拓展情况仍然存在较大的不确定性。 4、公司业务布局较多,战略上是如何考虑的? 虽然公司业务布局涉及较多应用场景,但核心技术支撑是十几年以来所沉淀的先进涂层技术工程应用能力,公司将以致力推动新型材料的产业化应用为目标,持续深耕微米和纳米量级的涂层工艺及装备能力,努力构建"新能源+泛半导体"多头并行的产业布局,坚定落实涂层技 术平台型企业的战略定位,涵盖锂电池、泛半导体、储能、机器人等板块。 接待过程中,公司接待人员严格按照相关制度规定,与投资者进行了充分的交流与沟通,没有出现未公开重大信息泄露等情况,参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。