中力股份机构调研纪要

中力股份机构调研报告 调研日期:2025-06-17 2025-06-17 2025-06-17 董事、财务负责人汪时锋,证券事务代表吴碧青,智能移动研究院院长张昆帆 特定对象调研,现场参观湖州∙安吉∙中力股份(北区) 申万菱信基金管理有限公司基金管理公司付娟,娄周鑫,刘世昌,谢欣雨 ,游彤煦 中信证券股份有限公司证券公司郦锦哲 投资者关系活动主要内容介绍,一、活动流程 1、参观公司展厅及产线、智慧物流应用场景; 2、产品介绍; 3、互动交流。二、互动交流 1.智慧物流、无人物流技术交流 目前,公司无人物流已实现场内搬运、转运等操作,灵活 性、稳定性和交互性都得到了进一步验证。推出的概念和产品帮助客户大幅降低人力成本、提升运营效率、降低运营成本, 使公司获取了一批优质的客户资源,并形成了良好的市场口碑。 2.毛利率为何高于其他叉车行业的毛利率水平?(1)产品结构不同:公司专注于电动叉车,电动叉车收入占比高;(2)外销占比及定价较高:公司海外收入占比高于同行,公 司坚持产品创新,境外品牌知名度较高,且拥有海外自主品牌,产品具有品牌溢价,使得外销毛利率较高;(3)规模效应显著:公司电动叉车产销量领先,采购电池相 关材料、电机、控制器等电器件及部套件时,具有更强的议价 能力,采购成本更低;(4)掌握核心技术及创新能力强:公司自2016年起自主研 发锂电池相关系统和技术,在行业内较早将锂电池应用于工业车辆。在电动叉车中采用轻量化材料和高效动力组件,自主研发电机与控制器,实现设备低耗、高可靠性,产品具有更高的性能和质量,同时也降低了生产成本。