环保行业ESG白皮书

研究员王雪菲冯灵瑜苏伟博毕成均刘思懿张晶瑶徐丰伟温秀芸赵榕烨张迪铭娄宝玉开赛尔·艾斯你CFAESG证书：0000000102782540姜宏志陈宏柳 前言近年来，环境压力增大、资源短缺加剧、气候变化威胁、社会需求变化和国际合作压力，共同推动全球经济发展模式向兼顾环境和社会福证的新模式转变。衡量企业的标准从经济数据逐渐拓展至社会维度，这不仅是可持续发展的必然需要，也是实现经济繁荣、社会进步和生态平衡的关键路径。当前，我国经济社会发展已进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，迎来生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。环保产业在打好污染防治攻坚战，助力实现碳达峰、碳中和，推进美丽中国建设目标，构建现代环境治理体系，保障民生等重大活动中发挥了重要的服务保障功能。过去十年，在政策驱动下，我国环保行业发展突飞猛进，生态环境质量取得了非常大的改善。2023年，国际经济变化错综复杂，我国经济下行压力进一步加大，环保市场增量减速、政策驱动减弱、需求模式转变、资本回归理性，行业迎来重要转折。ESG即Environmental（环境）、Social（社会）、Governance（治理）的简称，是兼顾经济效益、环境、社会和公司治理的企业评价体系，是企业迈入高质量可持续发展的必备基因元素。ESG概念在中国的认知程度不断上升，强调长期价值和绿色可持续发展的理念，越来越受到市场的重视，也逐渐成为员工选择公司、客户选择产品的重要因素。本文从ESG专业视角出发，在梳理环保行业特征与趋势的基础上，以ESG实质性议题为核心，重点分析ESG因素对环保行业的重要影响，并筛选出国内外环保企业优秀ESG实践案例。旨在帮助投资者和从业者深入理解环保行业存在的ESG风险与机遇，适应行业发展变化，从而鼓励和推动企业走向更加绿色、安全和责任的发展道路，提升企业竞争力，促进企业高质量、可持续发展。本报告通过业内专家参与、桌面研究、案例实证研究、ESG/CSR报告内容统计输出相应研究成果。 CFAESG证书：0000000101232015高级注册ESG分析师：23RZQLKC002099ACFAESG证书：0000000102782581高级注册ESG分析师：24RZQLKC001864ACFAESG证书：0000000102449761高级注册ESG分析师：23RZQLKC002546A国际通用ESG高级分析师：SH2816FBA0240碳管理师：CHINAETSCM20240010107高级注册ESG分析师：24RZQLKC000187ACFAESG证书：0000000103149842CFAESG证书：0000000102683966CFAESG证书：0000000102742293高级注册ESG分析师：23RZQLKC001496ACFAESG证书：0000000102320116CFAESG证书：0000000101851903高级注册ESG分析师：23RZQLKC001117A国际通用ESG高级分析师：SH8110FBA0121国际通用ESG高级分析师：SH2018FBA0177高级注册ESG分析师：23RZQLKC002595A CONTENTS目录第一章环保行业概述第二章环保行业ESG发展及实质性议题01行业发展情况60环保行业ESG报告披露现状04重要价值环节14环保行业ESG重要实质性议题 第三章环保企业ESG优秀案例分享23威立雅44盈峰环境30赛莱默49侨银股份35格林美53伟明环保39北控水务57瀚蓝环境 第一章环保行业概况环保行业是一个兼具工程性、工业性、政策性、公益性、专业性的传统复杂行业。进入21世纪以后，随着全球环境问题的日益严重和人们环保意识的不断提高，环保技术不断创新和进步，环保产品和服务更加多样化和专业化。在大多数人眼里，环保行业对于ESG而言，就像含着金汤匙从ESG里出生的，天然带着“绿色”的属性，那么在ESG中就具备天然优势了吗？事实并非如此。 第一节行业发展情况环保产业作为我国绿色转型发展的要支撑，涵盖了众多领域和投术方向，包括环保设备制造环保服务、生态保护和修复主要领域利其他纽分领域，其中生态保护利修复包括大气治理、水务及水治理、固废治理、土境与地下水修复、噪声与振动控制等业务方向，2022年我国环保产业营业收入达2.49万亿元，预计2025年将突破3万亿元：作为典型的政策导司型行业，过去十年，牛国的环保工作是录风葬雨式的；就好像是一个得了更症的病人，被送让了ICU抢救：然后；经历了“黄金十年”的突飞猛进；生态环境质量取得了非常大的改善：图1：环保行业产业链行业上游环保工程建设：环境工程设计及施工原材料供应：钢铁、化工、电子环境技术服务：环评、环境规划、环境检测等，有色金属等环保设备制造：环保设备及其他环保产品制造现阶段，我国生态文明建设进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质=改善由量变到质变的关键时期。日于污染物和温室气体之间通呈现出同根同源同过程的特性，所以政府音门不断完菩环境治理政策体系，持绞推动减污降磁办同诺效，这对环保行业统筹发展的准性和协同性提出了更高的要求：2021年，我国绿色低碳循环发展经济云系顶层设计出炉，磁达峰磁中和“1+N”政策体系逐步建立，在此背景下，经济转型加速，巨大的绿色市场形成：中共中央国务院印发关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，从总体层面统筹污染治理、生态保扩、应对气候变化，以更高标准打好蓝天、碧水、净土保卫战：引导环保产业发展的划范政策体系不断完善.2023年，关于从事污染防治的第三片企业所得税政策问题的公告》提出对符合条件的第三片污染防治企业减按15%的税率征收企业所得税，旨在边一步降低环保企业经营成本，支持其发展；中共央国务完关于全面推边美丽中主建设的意见？发布，再次强调生态环境保护的更要性。作为改善生态环境质量、加强生态文明建设的重要基础，同时作为实现“双碳”目标的要支撑，随若环保制度叫梁八栏的进一步稳固，环保行业将开启新的征程 行业中游行业下游主要客户：业务主要应用领域市政、矿产电力、冶金、水泥等行业其他环 第二节重要价值环节环保行业产业错与其他行业相北起来较简单，我们筛选了其中三个至要业务环节，分别是环保设备、污水处理、固废治理与贸源化：发现这些更要环节现阶段发展核心共可聚焦在绿色低磁发展、循环经济和资源化利用，技术升级和创新方面：环保设备环保行业过云几十年的快逆发展，已形成死盖水、大气、土坡、固废、环境监测等更点领域的污染防治技术装备体系：国家强劲的科研投入和日益严格的还管理裹求，也大噪提升了产学研用冬只的技术研发热。2023年，产股环保行业各纤分板块表现中，环保设备实现业绩大幅增长：工业和信息化部、科学技术部、生态环境联合即发的环保装制造业高质三发展行动订划（2022一2025年）"提出，到2025年中国环保装备制造业产值力争达到1.3万亿元。在环保技术装备水平方而，国在起步较导的大气治理、垃圾樊究发电等领域达到国际先进水平，土壤与地下水修复等起步较晚的领域和环境监测仪器等对材料依赖较强的领域与国际先进水平仍存在差距。图2：2023Q1-Q3环保细分板块收入增速50%43%40%30%20%9%10%7%0%10%处理国度20%sk料来源：wind，德邦研究 与其他行业相比，环保行业白身具有市场化水平较低、商业化运作模式不健全、产业结构不均等特征，在经济转型的现阶段环保企业又面临新的问题：一方面，市场需求规模急剧下降，水处理、固废处理利大气污染治理等领域不再需要大量同质化企业，产能过到问题日益严更.另一方面，在经济放缓的肯景下，环保行业也不能独菩其身，虽然是受政策导向影呢明显的行业，但长斯来看，受到经济形势波动的影响慧来慧更。加上环保监管的加强，环保需求在朝若节能低碳方向上快逆迈让，企业面临转型风险，FUTUREPAST 环境 在减污降碳总目标的指引下，生态环保所技术开发应用呈现三个显著的特征：一是注巨减污降碳协同增效，在实现污梁治理基础上，充分考虑节能、降耗、资源化和协同化，为生态环保产业绿色低碳发展提传技术支撑；二是坚持需求利问题导向，聚需解法生态环境质量改营和污染治理中的新需求和痛点难点问题；三是加速与三动、新材科、信息化等高新技术肥合，标升生态环境污染防治和监管效率.中国从事环保类装备制造的企业数量超过1200家，近两年由于市场步入存量和经济整体跨域大规模交付等特点，这对企业自身能力提出夏高的要求：见一方面，环保装备制造本质上是属于工业制造业领域，设备制造和运输过程中，包括钢铁、铝、塑料等材料的生产和加工等，通常伴随若大量能源消毛和温室气体排放：如何降低能源消耗，采用更环保的生产技术和利用更清洁的能源，捉升企业运营效率，也是更点思考的方向。污水处理水务运营包括自求水供应、污水处理、水环境治理、水资源保护等业务，这一环书与我们每个人的生活息息相关，云质上也写于公共事业：2023年，多项水务及水治理政策发布，旨在补齐城市和县城污水处理能力缺口，提升水资源化示用水平：建立合理回报机制等：A股市场的水务及水治理板块也表现较好。图3：2023年环保（申万）水务及水治理指数跑丽沪深300指数大气理环保设备2o153,3-10%-15%-20%-25%资料求源：wind，民生i-券研究院 目前水资源压力是全球性问题，据2021年世界水发展报告》显示，全球近40人在一年口至少有一人月面临严巨缺水：所以即使是使用后的污水，也是一种宝受的资源，尤其是在干呈缺水的地区：然而污水中含有许多有害物质必须经过处理才能循环利用或释放到环境口，污水处理的要性可见一斑，这也是水务企业盈利部分的重要组成：污水处理行业的磁批放三约占我国全社会总排放三的1，污水处理行立的能耗占比约为1%一3%，且呈逐年上升趋势，属于能源密集型的高耗能行业，因此是节能减排的重点发展对象。随差污水排放呈的增加以及污水处理能力的不断提升，中国污水处理呈也在不断提升，2022年口回域方和乡镇污水处理三分别增长至672.47亿立方米和112.39亿立方米，分别同比增长9.90%和6.9名%。在国家攻策以及攻府环保投资的加持下我国污水处理厂数量快速增长，其中城市污水处理厂数至依旧是最多的且增速是最快的。2022年城市污水处理厂数呈305了座，同出增长8.12%；多镇污水处理厂数量从2016什的441座增长至2022什的2251座，县域污水处理厂2022什数量为1833座，同比增长3.8了%。 土地资源紧缺的城市会建设全地下/半地下式污水处理厂，但权威专家在荣全地下式污水处理厂违行研究发现，其全三命同期总碳抖放量约87.1万tCO2-eq，较地上污水处理厂高36.5%：地下式污水处理厂在建设与拆除阶段，需要额外的施工量与建材消耗，所以，土地资源紧缺的城市如果实需要建设地下式污水处理厂，需要尽量“趋利避害”，减少其建设、运营管理成本及对环境的负面影叫此外，污水处理厂“过度提标”，一是行业内比较有争议的一个话题。近年来，国内一些学者的研究结果表明，污水处理厂运度提标改造，不仅投入产出比很差，而且会显著却大碳排放：厉于当前污水收集处理领域最为显著的“减污和降碳不协同”的问题水务领域经历二十年市场化快速发展，已从规摸扩张进入存量提质时代，存量资产的高盾量运营成为行业的重点关注方向。一方面，在提质挡效、原位扩容等需求下，工艺路线升带来的技术产品需求已在快速释放；另一方面，在低化下，节能设备的改造、智能系的赋能、再生资源的利用受到行业的高虑关注，此外，伴随差水务设施的同期性发展，未来污水处理厂会迎来“6-10”年一轮的设施改造浪潮，监测类设备、通月类设告，以及音分工艺类设备均会出现设备更新的需求。固废治理与资源化固废按具米源、成分和潜在影响主要分为城市生活固体废弃物、RESOURCES工业固体废弃物以及农业固体废弃物。固废治理是由源义减至、垃圾分类、分类收集和运输、分类资源化利用和无言化处理四个环节构成的完整的工作运系。源头减至作为董费的前直措施，日的是通过