一、研究观点
- 原油：地缘冲突缓和施压油价，WTI和布伦特期货合约分别下跌1.66%和1.35%。OPEC+增产，全球原油需求增速预期维持130万桶/日。以伊冲突仍是市场情绪波动源头，油价将延续高波动率运行。
- 燃料油：低硫燃料油市场结构稳定，高硫燃料油市场有支撑。新加坡低硫燃料油到货量增加，合规资源供应紧张。高硫燃料油受船货需求、船燃活动和发电需求支撑。短期原油价格反弹，FU和LU绝对价格震荡偏强。
- 沥青：炼厂复产将带动产量小幅增加，但整体供应低位，原料成本上涨导致加工利润收窄，部分山东炼厂检修。北方需求平稳，南方梅雨和台风影响需求疲软。短期原油价格反弹，BU价格震荡偏强，但需求端抑制，上行空间有限。
- 聚酯：TA基本面供增需弱，难支撑上涨行情。伊朗MEG装置停车，但对中国出口影响较小。EG开工恢复增多，下游聚酯开工下滑，短期EG价格承压，关注下游聚酯减产情况。PX基本面供需双强，预计跟随成本端波动。
- 橡胶：产区降雨增多，开割初期原料产出不畅，供应端存在支撑。下游需求偏弱，持续高库存负反馈传导至轮胎开工。供增需弱下，胶价重心下移。关注地缘因素、原油价格变动和海运费变化。
- 甲醇：内地库存维持上升趋势，但MTO装置开工高位，港口库存增幅将放缓。地缘冲突影响下，市场担心伊朗装置受损和封锁霍尔木兹海峡，甲醇价格快速反弹。短期波动率增加，建议投资者控制风险。
- 聚烯烃：地缘冲突发展不确定性较高，短期聚烯烃价格波动将增加。长期来看，基本面并无明显好转，建议短期规避风险，待地缘事件影响结束再交易。
- 聚氯乙烯：下游进入淡季，基本面仍有压力。短期在地缘冲突影响下，能化板块整体反弹，PVC表现偏震荡。基差和月差结构变化，套利和套保空间收窄，长期多空格局发生变化，不建议继续做空。
二、日度数据监测
- 提供了原油、燃料油、沥青、液化石油气、甲醇、尿素、聚烯烃、聚酯、苯乙烯、天然橡胶、合成橡胶、欧线集运、对二甲苯等品种的现货价格、期货价格、基差率等数据。
三、市场消息
- 伊朗请求卡塔尔、沙特等国敦促特朗普总统向以色列施压以实现停火，承诺以核谈判灵活性作为交换条件。
- OPEC预计今年下半年全球经济将保持弹强劲，下调对2026年美国和其他非OPEC产油国石油供应增长的预测。
四、图表分析
- 提供了主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种价差、生产利润等图表。
五、研究团队成员介绍
- 介绍了能化研究团队成员的姓名、职务、教育背景、获奖情况等。
六、免责声明
- 声明报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性和完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏。
