宏观要闻
- 经济数据：5月规模以上工业增加值增长5.8%，社会消费品零售总额增长6.4%；固定资产投资同比增长3.7%。高技术制造业增加值同比增长8.6%，数字产品制造业增加值同比增长9.1%。
- 房价数据：70城房价环比下降，一线、二线城市新房价格环比下降0.2%，一线城市二手房价格环比下降0.7%。1-5月份新建商品房销售面积和销售额同比分别下降2.9%和3.8%。
- 中哈合作：习近平强调中哈以高质量共建“一带一路”促进两国合作提质升级，巩固贸易、投资、能源等传统合作优势。
- A股市场：周一震荡上行，大金融走强，稳定币方向井喷，IP经济题材活跃，算力产业链走强，油气股继续大涨。
- 充电基础设施建设：截至5月，我国充电基础设施建设累计数量已突破1440万台，同比上升45.1%。
- 小米汽车：雷军称小米汽车工厂每月能生产两三万辆车，大部分工序由机器完成；小米YU7将于6月底发布。
- 特朗普集团：推出新通信品牌“TrumpMobile”，发布定价499美元的美产金色T1手机。
- 欧盟与美国关税：欧盟拟同意美国统一征收10%关税的方案，以避免药品、电子产品和汽车面临更高关税。
- 以色列与伊朗冲突：最新一轮冲突对10年期美国国债造成的抛售压力可能产生持久影响，10年期美债收益率已上涨逾10个基点。
主要品种晨会观点
1. 农产品
- 花生：现货市场整体稳中偏弱，需求方面贸易商追涨采购意愿不强，油厂收购逐渐进入尾声，食品终端需求一般。盘面仍难改趋势，短期偏弱震荡为主。
- 白糖：主力合约收于5667元/吨，日内探底回升，5600整数关口支撑有效。基本面多空交织，建议短线依托5600支撑逢低试多，警惕原糖持续走弱可能引发的进口成本下移风险。
- 玉米：主力合约收于2359元/吨，延续弱势，跌破2370关键支撑位。短期或下探2350前低位置，建议观望为主，警惕小麦替代规模超预期及新季天气炒作带来的双向波动风险。
- 生猪：全国生猪价稳中偏强，养殖端出栏放缓、二育再次入场，整体供应端相对稳定，消费开始有所好转。期货盘面贴水状态下，主力09在13500获得技术支撑，弱势反弹。
- 鸡蛋：全国鸡蛋价格继续小涨，北方产区领涨市场，处于对本周南方天气继续雨水多担忧，提前备货。期货盘面技术稳定，但基本面弱势不改，周期性和季节性共振引发中期产能压力仍在，盘面出现增仓小幅反弹，关注反弹高度。
2. 能源化工
- 尿素：国内尿素市场价格大幅反弹，市场成交转好。短期来看，农需跟进及出口逐步释放或将带来阶段性反弹行情，但高供给格局下预计尿素价格反弹空间有限。
- 烧碱：山东地区32%碱主流价报870元/吨，华北区域库存累库，华东区域成交氛围趋弱。基本面缺乏有力支撑，2509合约继续走弱，偏空思路对待。
- 焦煤：安全生产月影响下，产量略有收缩，但库存高位仍有压力。焦炭仍有四轮降价预期，近期独立焦化企业开工有所下滑，钢厂虽有压价情绪，但铁水下降幅度趋缓。短时叠加中东等地缘局势对商品整体扰动影响下，价格短时波动仍有反复，中期弱势震荡对待。
3. 工业金属
- 铜铝：上海有色1#电解铜均价报78645元/吨，升贴水报30元/吨；上海有色A00铝均价报20630元/吨，升贴水报-10元/吨。全国主流地区铜库存增加，国内主流消费地电解铝锭库存下降。中东冲突升级，市场避险情绪升温，铜铝或延续振荡整理。
- 氧化铝：上海有色氧化铝均价报3222元/吨，上期所仓库仓单80143。运行产能环比回升，现货货源相对宽松，电解铝厂氧化铝总库存累库。短期内基本面预计维持相对宽松的格局，氧化铝现货价格预计出现回落。
- 螺纹热卷：螺纹钢夜盘涨5收报2981，热卷夜盘涨2收报3091。全国建材成交11.02万吨，环比上周五回升。螺纹钢延续去库，低价成交较好，价格跟随盘面上调，但整体淡季需求转弱的压力仍存。短期地缘局势等多种因素扰动下，钢价低位波动反复，螺纹钢继续关注3000-3050压力，热卷关注3150附近。
- 铁合金：硅铁和硅锰主力合约均增仓反弹，基差回落。硅铁平衡表在减产作用下修复并有小幅缺口，流畅下跌或告一段落，短期或跟随成材走势运行，关注企业减产和库存情况，以及煤电成本端表现。硅铁和硅锰仍处于磨底状态，盘面持续贴水运行，短期跟随黑色系情绪波动，中期思路维持偏空。
- 碳酸锂：主力合约收报59780元/吨，日内下跌0.7%，呈现震荡下行趋势。基本面延续疲软态势，供应端压力显著，成本支撑持续弱化。当前价格已跌破6月预测区间下沿，建议空单持有但需警惕59000元关口的技术性反弹风险，若有效下破则下一支撑位看58000元。
4. 期权金融股指
- 股指：A股三大指数震荡修复，成交额超1.2万亿。盘面上，风电、传媒等板块上涨，数字货币、房地产等概念股异动。欧美股市集体收涨，科技股普涨。中东局势出现缓和迹象，市场难免存在避险情绪，一定程度上会影响资金风险偏好。陆家嘴论坛期间中央金融管理部门将发布若干重大金融政策，投资者对此抱有积极预期，有望呵护股市风险偏好。
- 期权：沪深300股指期货IF加权指数减仓放量上涨，两个300ETF期权成交量PCR上升，且都在1以上。上证50股指期货IH加权指数减仓缩量上涨，仅华夏50ETF期权成交量PCR上升，升至1以上。中证1000股指期货IM加权指数减仓缩量上涨，中证1000期权成交量PCR下降，但仍在1以上，期权MO持仓量持续创上市以来新高，加权隐含波动率降低。6月20日是中金所股指期货、期权6月合约最后交易日，趋势投资者以防守为主，波动率投资者持有买入宽跨式做多波动率。
