宁水集团机构调研纪要

宁水集团作为水计量领域的领军企业，近年来在传统水计量业务基础上拓展智慧水务解决方案，旨在突破单一业务边界，创造新的业绩增长点。公司通过构建"智能感知+数据驱动+工程闭环"的智慧水务生态体系，提供覆盖供水管网全生命周期的数字化服务闭环，包括智能传感器产品、新一代宁水智云水务运营管理平台以及管网检测、评估及修复等一站式服务。

公司海外业务占比约18.72%（2024年营收2.81亿元），主要依托经销渠道拓展，产品结构以机械表为主，但在澳洲、东南亚部分地区智能表业务取得突破。美国业务占比约1.6%，受关税政策影响有限，因大部分原材料实现国产化替代。

行业发展受房地产行业下行及地方财政等因素影响，需求阶段性收窄，但长期来看，农村水利、城镇供水、智慧水务等领域在政策支持下将持续释放增量需求。未来行业将进入智能化升级和智慧水务融合的双向发展阶段，客户对精细化运维需求提升，推动行业向"产品+服务"方向演进。

公司已研发销售含直饮水水表的产品，并提供多参数水质检测仪及"云端预警平台+智能监测终端"解决方案，满足水务企业水质监测管理需求。公司战略布局明晰，将积极评估并购、战略合作等外部合作方式，主要围绕上下游产业链协同领域展开，提升技术核心能力。

公司市值管理主要方向包括通过稳定分红政策回报股东，持续专注主业并加速向智慧水务整体解决方案提供商转型，提升竞争力和市场价值，实现投资者与公司的长期共赢。