普拉达(01913):升至跑赢大市评级,目标价35.8元里昂证券 里昂发表研究报告指，普拉达（01913.HK）下半财年业绩疲弱，收入跌5%，纯利跌4%。毛利率令人失望，但派息比率达111%带来惊喜。该行预期因店铺增长温和，资本开支下降，虽然部分被渠道及市场推广投资抵销，但普拉达2018财年自由现金流将持续强劲。 该行引述管理层表示，二月及三月份的销售趋势与去年下半财年相若，虽然日本市场表现仍弱，但中国及欧洲市场复苏导致亚洲业务跑赢。此外，普拉达计划在自己的电子商务平台上推出成衣，且目标於年底将所有不同品牌的产品均推至网上平台。 由於第一季贸易环境稳定及前景改善，该行将普拉达目标价由31.8元上调至35.8元，评级由‘跑输大市’升至‘跑赢大市’。