商社行业周报：618淘宝天猫玩具潮玩行业迎强劲增长

请务必阅读正文之后的免责条款部分618淘宝天猫玩具潮玩行业迎强劲增长——商社行业周报（2025.06.09-2025.06.14）[table_Authors]刘越男(分析师)赵国振(分析师)021-38676666021-38676666登记编号S0880516030003S0880524030006本报告导读：618首阶段淘天系潮玩行业成交规模蝉联第一，5月模玩类目同比增30.7%，行业迎爆发式增长。投资要点：[Table_Summary]投资观点：①关注高中教育体制改革，推荐天立国际控股、学大教育，关注凯文教育；②AI＋消费，推荐康耐特光学、小商品城、科锐国际；③情绪与体验消费，推荐老铺黄金、名创优品；④传统零售调改与新渠道，推荐红旗连锁、步步高、重庆百货；⑤关注一季报高增长个股，推荐三峡旅游，关注天府文旅、曼卡龙；⑥关注六月催化：端午小长假、茶饮入通、智能眼镜。上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅0.15%，消费者服务板块涨幅-1.11%，在所有行业中分别位列12和23（共30个行业）。未停牌股票中，正元智慧+20.97%、潮宏基+9.97%、中国有赞+8.99%、周大福+8.92%、九毛九+6.88%、小商品城+6.30%、迪阿股份+5.42%、周大生+3.65%涨幅居前。行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①6月12日，饿了么正式在“看病买药”频道内上线了“跨境购”服务，由天猫国际自营店支持快递发全国。②2025年美团外卖“必点榜”发布月余，1.7万家上榜中小商户日均订单量同比提升11%。③6月12日，汉堡王母公司餐饮品牌国际集团(RBI集团)宣布，在汉堡王®品牌入华二十周年之际，启动一系列聚焦成效的战略举措。2）零售行业：①6月13日，永辉超市胖东来模式调改完成全国100店，江苏南京江宁万达广场店正式开业。②6月13日，京东与江苏省体育产业集团有限公司签署协议，正式成为“苏超”官方战略合作伙伴。③魔镜数据显示，今年5月淘天模玩/动漫/周边类目同比增长30.7%，其中盲盒、手办、周边等趋势品类更暴涨71.5%。公司公告：①西域旅游：新疆文旅投计划在公告披露之日起6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式增持公司股份，拟增持股份数量占总股本的比例不低于0.70%且不超过1.35%，即增持数量在108.50万股至209.25万股之间。②安邦护卫：以公司总股本107,526,882股为基数，每股派发现金红利0.5元（含税），共计派发现金红利53,763,441.00元。③大丰实业：拟回购注销313.26万股限制性股票，因激励对象离职及业绩考核未达标。④友好集团：公司通过向其全资子公司新疆友好华骏房地产开发有限公司增资，以位于乌鲁木齐市红光山会展片区编号为2011-C-114及2011-C-115地块35%土地面积的使用权及地上附着物等资产作价15,179.38万元进行增资。风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。 请务必阅读正文之后的免责条款部分5of7表5：社服零售板块公司未来解禁情况（2025.06.14） 请务必阅读正文之后的免责条款部分7of7本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。评级说明投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。股票投资评级行业投资评级国泰海通证券研究所地址上海市黄浦区中山南路888号邮编200011 评级说明增持相对沪深300指数涨幅15%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%减持相对沪深300指数下跌5%以上增持明显强于沪深300指数中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数电话（021）38676666