德昌电机控股2024/25年度年报

动力无穷丰富生活 2024/25年度年报 JohnsonElectricHoldingsLimited 德昌电机控股有限公司* （在百慕大注册成立之有限公司）股份代号：179 *仅供识别 德昌电机 2024/25 聘用超过30,000名员工包括超过 1,600名为工程师 营业总额36亿美元及净溢利 2.63亿美元 为约1,500名客户提供驱动解决方案 按营运部门划分之营业额 汽车产品组别 84% 按销售终点地区划分之营业额 美洲 32% 工商用产品组别 16% 亚太地区 37% EMEA* 31% 目录 2关于德昌电机 4六个策略行动范畴 6致股东函件 10我们的业务 24可持续发展 32管理层讨论及分析 76企业管治报告 90董事会报告 102股息 102暂停过户登记 103综合财务报表 210德昌电机集团十年财务概况 212董事及高级管理人员简介 218公司及股东资料 *欧洲、中东及非洲 业务遍布4大洲 20 集团营业总额 共超过 个国家 每日生产超过 4百万件产品* *电机及其他与驱动相关产品 百万美元 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 3,156 3,446 3,646 3,814 3,648 1,500 1,000 500 0 20212022202320242025 JohnsonElectricHoldingsLimited 德昌电机控股有限公司* （在百慕大注册成立之有限公司）股份代号：179 动力无穷丰富生活 2024/25年度年报 **仅供识别 关于封面 德昌电机致力透过提供创新的驱动解决方案，为所接触的每一位终端用户带来高 效、便利和舒适的“动力无穷丰富生活”。 德昌电机 2德昌电机控股有限公司 关于 汪顾亦珍非执行董事名誉主席 自1959年以来提高每一个产品接触者的生活质量 从1959年迄今，这目标一直是我们的指导精神，见证德昌电机从一家小型香港公司发展为一所跨国 企业，在亚洲、欧洲、中东、北美洲和南美洲超过20个国家聘用超过30,000名员工。 2024/25年度年报3 关于德昌电机 我们的 承诺 对客户 透过驱动解决方案，为终端用户提供更舒适、更安全、更健康的产品， 让我们的客户成功 我们的 愿景 成为全球创新及 可靠动力系统必然之选。 对当地社区 丰富当地社区生活 对员工 激励我们的员工成长，以主人翁的姿态行事，并在工作中找到存在的 意义和成就感 我们的 目标 透过我们的创新驱动系统，提升每个产品接触者的 生活品质。 对环境 为下一代保护我们 的环境 对股东 维持财务实力，实现利润和现金收入的 可持续成长 时至今日，德昌电机集团已成为全球领先的供应商，为移动产业及其他工业与消费者产品应用等各行业提供精密电机、驱动子系统和相关机电组件，旨在让人们的生活更加舒适、安全和健康。本集团的母公司—德昌电机控股有限公司，在香港联合交易所上市。 汪顾亦珍女士荣休公告 德昌电机集团谨此宣布，公司联合创始人汪顾亦珍女士将于2025年7月举行的股东周年大会上正式荣休。这位与已故丈夫汪松亮先生共同创立德昌电机的杰出商业领袖，即将为其传奇职业生涯画上圆满句点。 出生于江苏无锡的顾女士，十三岁迁居上海，十六岁初入职场便以衬衫推销员身份开展逐户销售业务。二十岁时，正值中国抗日战争（及随后的第二次世界大战）动荡之际，她以积蓄创办华富衬衫厂。在战火纷飞、经济凋敝的岁月里，顾女士以非凡韧性维持企业营运，并于当时与当地服装创业家汪松亮先生结为连理。 战后1949年，夫妇二人移居香港，通过“造寸时装”连锁服装店重振事业。顾女士作为核心经营者，将业务打造为香港影视明星的高级订制服装供应商，并为美国海军水兵提供订制西服，成就商业传奇。 1959年，汪松亮先生洞察香港玩具产业对微型电机的需求，由此创立德昌电机。在这新的事业阶段，汪先生主理企业营运与产品促销，顾女士则身兼数职：既为初创企业筹措银行融资，又创立和管理服装制造业务，同时抚育五名子女。 数十年来，顾女士的贡献深深植根于德昌电机的企业基因。董事会谨代表公司及历代员工，向这位非凡的女性创业者、母亲、祖母及曾祖母致以崇高敬意。汪氏家族全体成员同申谢忱。 4德昌电机控股有限公司 六个策略行动范畴 2024/25年度年报5 六个策略行动范畴 我们致力透过六个策略行动范畴实现我们的愿景和目标 专注 于为客户提供符合主流趋势的 产品，以推动消费者的长远需求—当务之急包括降低温室气体和其他废气排放、改善健康及安全、以及增强流动性及可控性。 我们致力与来自不同行业和地区的客户紧密合作，以协助客户满足法规变化和终端用户多变的需求。不论是提升能源效益、保持环境洁净、支援老化人口、改善保安、优化产品功能或简化使用，德昌电机均能一一做到。 投资 创新技术，提供独特的驱动解决 方案解决客户疑难，并重新定义行业标准。 科技领导力和专业应用的知识使德昌电机成为全球业内领导者。在过去的数年，我们投入大量资源开发重点项目，通过自动化及数码化技术，将劳动密集型制造模式，转型为先进数码企业。 建设 更具弹性的全球生产版图，利用 稳健的“区域内”供应链网络，快速回应客户，改善成本效益，并减少关税、外币汇率波动及单一国家的风险。 德昌电机生产策略的关键目标是面向全球化、具可持续性、灵活性和成本竞争力。我们透过接近客户的营运地点，确保能够迅速地提供可靠的供应、快速灵活的服务，以支援客户业务。 结合 以先进自动化的工业逻辑结合设 计及生产工序，以持续减少生产周期及改善产品质素。 随着本集团的营运规模、业务范围和复杂性不断增加，我们也大幅投资高速的自动化生产设施及产品设计标准化，确保成品的质素一致，并完美地推出新产品。 收购 特选的业务能为本集团带来技术 互补，并巩固我们在重点市场的地位。 过去二十多年，我们完成十数宗收购项目，通过集成并成功融入我们的核心业务。这些项目提供技术互补、可应用于有潜力的终端市场、带来稳固的客户关系，并可融入德昌电机的企业文化。 创建和维持 多元化且具包容性的精英团队， 致力支援客户业务成功，并发展世界级企业，共享成果。 这不仅限于提供具竞争力的薪酬、福利和奖励制度，还包括多项人才管理计划，将合适人才调配至合适的工作岗位，并为员工创建具启发性的环境，让他们在工作中找到存在意义和成就感。 2024/25年度年报7 致股东函件 6德昌电机控股有限公司 致股东函件 德昌电机在长达66年的 往绩记录中，纵使面对巨大的宏观经济压力及波动，始终能应对自如。 ” 汪穗中SBS,JP 主席及行政总裁 “ 在2024/25财政年度，德昌电机在其主要终端市场面临的不利因素增加，反映以下因素的影响：汽车产量下滑、若干消费类和工业产品应用价格竞争激烈，以及因全球经济前景（尤其是跨境贸易）的不确定性增加而导致消费者信心转弱。尽管市场环境充满上述挑战，但本集团的财务业绩仍显示我们的业务模式具有韧性。 截至2025年3月31日止财政年度的业绩摘要 •集团营业额3,648百万美元，较去年下跌4% •毛利843百万美元，或占营业额的23.1%（对比去年为851百万美元，或占营业额的22.3%） •经调整未计利息、税项及摊销前盈利为344百万美元，或占营业额的9.4%（对比去年为343百万美元，或占营业额的9.0%） •股东应占溢利净额263百万美元，较去年上升15% •已调整撇除非现金外汇变动和重组费用，基本净溢利274百万美元，上升9% •经营所得之自由现金流量为286百万美元，对比去年为422百万美元 •建议末期股息每股44港仙（5.64美仙） •于2025年3月31日，现金储备791百万美元，而总债务占资本比率为12% 部门销售表现 德昌电机最大营运部门汽车产品组别营业额达3,072百万美元。未计入外汇影响，汽车产品组别的营业额下跌3%。受经济形势低迷、新车价格上涨、融资成本高企以及消费者信心不稳等多重因素影响，若干主要市场的汽车产量低于去年水平。供需关系动态受部分市场暂时放缓电气化转型而进一步受影响，归因于政府重新考虑支持政策、原始设备制造商调整其车型阵容的动力系统组合，以及消费者对电池电动汽车相对较高的价格作出反应。 汽车产品组别在三个主要地区终端市场均经历较低销售额，有关差异在很大程度上反映了我们在特定原始设备制造商车型中所占生产比例的变化，以及该等车型是否受到消费者欢迎。以亚洲为例，以固定汇率计算，汽车产品组别的营业额下跌1%，而该地区轻型汽车总产量录得2%升幅。这主要是由于中国非本 地汽车品牌的销售表现疲弱，其中汽车产品组别历来保持高于平均水平的市场份额。在欧洲，以固定汇率计算，汽车产品组别的营业额下跌4%，而该地区汽车产量录得6%跌幅。在美洲，营业额下跌6%，而该地区汽车产量录得2%跌幅。在这两个地区，推动汽车产品组别销售表现的关键因素是原始设备制造商之间终端市场份额的变动，由于行业正面临多重转型力量的冲击，使其已变得难以预测，这包括电动车普及率、中国原始设备制造商的出口份额增加，以及多国政府对进口商品征收保护主义关税的措施。 面对不断变化的汽车行业动态，汽车产品组别采取两方面的策略。首先，汽车产品组别将继续向市场推出创新技术，以实现电气化、减少排放以及提高乘客的安全性及舒适度。其次，汽车产品组别致力为客户带来具吸引力的性价比方案，将生产速度、规模和可靠性与具反应能力的全球营运版图相结合。这项策略渐见成效。印证该模式优势的是，汽车产品组别在赢得中国最大汽车原始设备制造商的新业务方面日益成功，而有关制造商有望在未来五年内为部门的营业额带来重大及增长式的贡献。 8德昌电机控股有限公司 致股东函件 2024/25年度年报9 致股东函件 占本集团营业总额16%的工商用产品组别持续面临挑战性的贸易状况。未计入外汇变动的影响，部门的营业额为575百万美元，较去年下跌5%。在后疫情时代，全球对多种消费及工业产品的需求依然疲弱，而许多硬件商品迅速商品化更令形势变得严峻。为此，管理层已采取果断行动，削减间接费用，并将部门重点重新放在强调标准化和具有成本领先优势的产品组别上。与此同时，工商用产品组别于多个精选的高增长应用领域，投资于设计差异化及创新型驱动系统解决方案，包括机器人、仓库自动化、医疗设备、电动自行车，以及高精密制造及测量设备。这双轨策略为工商用产品组别提高竞争力及其长远发展奠定基础。 毛利及营业溢利 本集团的毛利为843百万美元，较去年下跌1%。然而，按占营业额的百分比计，毛利由22.3%增加至23.1%。毛利率改善主要是由于较低的原材料成本、直接劳动力及间接生产费用的总和超过销量下跌的影响。 如报告所示的未计利息、税项及摊销前盈利为331百万美元（对比去年为315百万美元）。已调整撇除非现金外汇变动及重组费用后，未计利息、税项及摊销前盈利为344百万美元，占营业额的9.4%（对比去年为9.0%）。本集团经调整未计利息、税项及摊销前盈利的业绩因来自其他收入及开支的净收益15百万美元而有所增长。这主要是来自投资一间自动驾驶技术公司所得的按市价计算收益、政府补助，以及其他财务及货币性资产及负债，和其他外汇对冲合约估值的净变动所致。 净溢利及财务状况 股东应占溢利净额增加15%至263百万美元，或按完全摊薄基础计算每股28.16美仙。已调整撇除非现金外汇变动及重组费用的影响后，基本净溢利为274百万美元，对比去年为252百万美元。 本集团的整体财务状况仍然稳健，总债务占资本比率为12%，利息覆盖率为10倍，年终现金储备为791百万美元。 股息 鉴于目前全球贸易前景存在高度不确定性，董事会认为建议维持末期股息每股44港仙(5.64美仙）为谨慎 的做法，连同中期股息每股17港仙，全年股息合共每股61港仙 （7.82美仙）。 展望 于过往二十年间，全球制造企业需要应对两大极端且难以预料的事件：全球金融危机及新冠疫情。这两次事件造成极具破坏性