行情回顾与后市展望
6月13日，铁矿石期货主力2509合约震荡偏弱，收报703.0元/吨，跌0.14%。现货市场方面，外盘报价持平，青岛港主要品位铁矿石价格稳定。技术面显示，铁矿石2509合约日线KDJ指标分化，MACD指标金叉。
后市展望认为，基本面呈现供应趋于宽松，需求逐步回落的边际转弱格局。铁水产量连续5周回落，梅雨季导致下游建材需求疲弱，而供应端近四周发运环比前四周增量超10%，海外矿山进入季末冲量阶段。钢企盈利水平尚可，近六成企业仍有盈利，减产步伐或较为缓慢，短期矿价下方仍有一定支撑。中长期来看，房地产投资降幅较大，基建投资难以弥补地产缺口，出口韧性依赖“抢出口”和“抢转口”，美国暂缓期过后出口不确定性增加，叠加西坡项目投产后的供应增量，“终端需求回落—钢企利润收窄—钢企减产—矿价趋势性下跌”的链条可能在下半年出现。
行业要闻
- 商务部宣布自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等。
- 2025年前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，同比多3.83万亿元。对实体经济发放的人民币贷款增加10.38万亿元，同比多增1123亿元；企业债券净融资9087亿元，同比少2884亿元。
数据概览
- 青岛港主要铁矿石品种价格稳定，高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差波动不大。
- 巴西与澳洲铁矿石发货量稳定，45个港口铁矿石到货量波动。
- 国内矿山产能利用率稳定，主要港口铁矿石成交量波动。
- 钢厂铁矿石库存可用天数增加，进口矿烧结粉矿库存稳定。
- 港口铁矿石库存与疏港量波动，样本钢厂不含税铁水成本稳定。
- 高炉开工率与炼铁产能利用率稳定，电炉开工率与产能利用率波动。
- 全国日均铁水产量回落，钢材五大品种表观消费量下降。
- 钢材五大品种周产量稳定，钢厂库存增加。
研究结论
短期矿价虽偏弱但下方有一定支撑，主要受钢企盈利水平尚可和减产步伐缓慢影响。中长期来看，终端需求回落、钢企利润收窄、钢企减产可能导致矿价趋势性下跌，需关注房地产投资、基建投资和出口变化等因素。
