投机资金猛烈增仓杀跌 白糖期价继续下探创新低

投机资金猛烈增仓杀跌白糖期价继续下探创新低 发布时间：2025-06-1609:42:57作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 6月13日，白糖期货主力合约收涨0.04%至5664.0 元。 持仓量变化 6月13日收盘，白糖期货持仓量：+646手至 368226手。 背景分析 当前市场主要压力是巴西不断增加的产量，标普最近对分析师的调查显示巴西中南部5月下半月产糖量同比增加4.7%。市场等待Unica即将公布的巴西中南部5月下半月的生产数据。 后市展望 今天郑糖继续下杀，表现弱于原糖。当前的下跌并非国内市场有明显变化，主要是投机资金猛烈增仓杀跌所致。目前空头唯一的弱点是持仓成本较低且过于集中。 研报正文 一、行情回顾与操作建议 周一，纽约原糖期货走弱，主力7月合约收低0.36%至16.42美分/磅。伦敦ICE白糖期货主力8月合约收高1.1%至 472.80美元/吨。当前市场主要压力是巴西不断增加的产量，标普最近对分析师的调查显示巴西中南部5月下半月产糖量同比增加4.7%。市场等待Unica即将公布的巴西中南部5月下半月的生产数据。 昨日，郑糖主力合约继续下探创新低。09合约收盘5647元/吨，下跌45元或0.79%，增仓9449张。国内产区现货价报价下跌，昆明糖报价5835元，南宁糖报价6035元。今天郑糖继续下杀，表现弱于原糖。当前的下跌并非国内市场有明显变化，主要是投机资金猛烈增仓杀跌所致。目前空头唯一的弱点是持仓成本较低且过于集中。 二、行业要闻 S&PGlobalCommodityInsights发布的一项对20位分析师的调查显示，巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量预计较上年同期增长1.2%，至4591万吨。糖产量预计将增长4.7%，至283.9万吨。乙醇产量预计同比下降5.6%，仅为20.05亿升，预计甘蔗含糖量(ATR)同比下降3.8%，至125.17千克/吨，预计甘蔗制糖比例为51.84%，去年同期为48.2%。 巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西6月第一周出口糖783,197.58吨，日均出口量为156,639.52 吨，较上年6月全月的日均出口量159,717.02吨减少2%。上年6月全月出口量为3.194,340.43吨。 印度种植者和行业官员表示，印度将至少连续两年糖生产过剩，因在充足降雨的背景下，数百万农民扩大甘蔗种植面积，且作物单产料提高。他们说，产量反弹将使印度能够在2025/26年度增加出口，此前降雨不足令甘蔗单产下滑，并导致印度两年糖出口受限。印度为全球第二大糖生产国。 24/25榨季广东累计产糖65.45万吨，同比增加12.28万吨。截至5月底广东累计销糖65.45万吨，同比增加22.36 万吨;工业库存0吨，同比减少10.08万吨;产销率100%，同比提高18.97%。其中5月份广东单月销糖0.39万吨。 24/25制糖期新疆最终产糖81.42万吨，同比增加25.56万吨。截5月底新疆冢计销糖61.88万吨，同比增加23.14 万吨:产销率76%，同比提高6.65%: 工业库存19.54万吨，同比增加2.42万吨。其中5月份新疆单月销糖7.37万吨。三、数据概览 关联品种白糖所属公司：建信期货