轻工纺服行业周报：群核科技拟赴港上市，空间智能快速发展

8》 2/24⚫一周行情回顾2025年6月9日至6月13日，上证综指下跌0.25%，深证成指下跌0.60%，创业板指上涨0.22%。分行业来看，申万轻工制造下跌0.37%，相较沪深300指数-0.12pct，在31个申万一级行业指数中排名18；申万纺织服饰上涨0.05%，相较沪深300指数+0.31pct，在31个申万一级行业指数中排名12。轻工制造行业一周涨幅前十分别为哈尔斯(+32.77%)、柏星龙(+32.21%)、共创草坪(+23.19%)、安妮股份(+21.27%)、沪江材料(+18.03%)、曲美家居(+16.46%)、亚振家居(+15.73%)、德艺文创(+14.8%)、金运激光(+13.72%)、众鑫股份(+13.33%)， 跌 幅 前 十 分 别 为嘉 美 包 装(-9.02%)、 宜 宾 纸 业(-8.54%)、 鸿 博 股 份(-8.05%)、 德 力 股 份(-6.43%)、 金 牌 家 居(-5.72%)、 佳 合 科 技(-5.5%)、 爱 丽 家 居(-5.39%)、 珠 海 中 富(-5.03%)、皮阿诺(-4.98%)、好莱客(-4.92%)。纺织服饰行业一周涨幅前 十 分 别 为ST雪 发(+25.37%)、 夜 光 明(+18.6%)、 莱 绅 通 灵(+16.85%)、 曼 卡 龙(+14.51%)、 萃 华 珠 宝(+13.35%)、 众 望 布 艺(+11.13%)、 金 发 拉 比(+10.23%)、 潮 宏 基(+9.97%)、 菜 百 股 份(+9.31%)、梦洁股份(+9.09%)，跌幅前十分别为新华锦(-10.04%)、美尔雅(-9.35%)、酷特智能(-8.42%)、飞亚达(-8.11%)、迎丰股份(-7.56%)、泰慕士(-7.32%)、华孚时尚(-6.48%)、万事利(-5.9%)、欣龙控股(-5.88%)、棒杰股份(-5.76%)。⚫重点数据追踪家居数据追踪：1）地产数据：2025年6月1日至6月8日，全国30大中城市商品房成交面积141.72万平方米，环比-33.35%；100大中城市住宅成交土地面积77.38万平方米，环比-56.52%。2025年前四个月，住宅新开工面积1.32亿平方米，累计同比-22.3%；住宅竣工面积1.14亿平方米，累计同比-16.8%；商品房销售面积2.83亿平方米，累计同比-2.8%。2）原材料数据：截至2024年11月26日，定制家居上游CTI指数为786.5，周环比-31.94%。截至2025年6月12日，软体家居上游TDI现货价为11700元/吨，周环比-7.87%；MDI现货价为16000元/吨，周环比-3.32%。3）销售数据：2025年4月，家具销售额为153亿元，同比26.9%；当月家具及其零件出口金额为577496.2万美元，同比-7.2%；建材家居卖场销售额为1086.51亿元，同比-2.52%。包装造纸数据追踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2025年6月13日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为5956.61/4144.47/3783.33元/吨，周环比-0.35%/-0.1%/-1.3%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1482/1628/1945元/吨，周环比0.27%/-0.91%/-1.52%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为4095/3145/3502.8/2543.13元/吨，周环比0%/-1.33%/-0.92%/-1.48%；双铜纸/双胶纸价格分别为5400/5162.5元/吨，周环比-0.74%/0%；生活用纸价格为5750元/吨，周环比0%。截至2024年7月15日，中纤价格指数:溶解浆内盘价格为7700元/吨。2）吨盈数据：截至2025年6月12日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为152.54/-94.97/437.27/-407.75元/吨。3）纸类库存：截至2025年5月31日，青岛港/常熟港木浆月度库存分别为1366/530千吨，环比0.81%/17.78%；双胶纸/铜版纸月度企业库存分别为566.41/340千吨，环比4.32%/4.94%；白卡纸月度社会库存/企业库存 证券研究报告 3/24证券研究报告分别为1590/546.8千吨，环比1.92%/-11.64%；生活用纸月度社会库存/企业库存分别为1284/612千吨，环比-0.39%/0.16%；废黄板纸月度库存天数为6天，环比0%；白板纸月度企业库存/社会库存分别为915/1335千吨，环比2.14%/3.89%；箱板纸月度企业库存/社会库存分别为1239/1911.2千吨，环比-10.7%/9.71%；瓦楞纸月度企业库存/社会库存分别为642/1220.2千吨，环比-22.98%/23.25%。纺织服饰数据跟踪：1）原材料：截至2025年6月13日，中国棉花价格指数:3128B为14842元/吨，周环比1.93%。截至2025年6月12日，Cotlook A指数为78.05美分/磅，周环比0.71%。截至2025年6月13日，中国粘胶短纤市场价为12600元/吨，周环比-1.56%；中国涤纶短纤市场价为6520元/吨，周环比0.31%。截至2025年6月10日，中国长绒棉价格指数:137为22850元/吨，周环比0%；中国长绒棉价格指数:237为22170元/吨，周环比0%。截至2025年6月12日，内外棉差价为465元/吨，周环比181.82%。2）销售数据：2025年4月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1088亿元，同比2.2%；当月服装及衣着附件出口金额为1160656万美元，同比-0.5%。⚫投资建议1）家居：中共中央政治局提出要促进房地产市场止跌回稳，各地以旧换新政策落地，有望刺激家居消费增长。家居板块当前估值折价较多，头部公司估值处于历史底部，建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）造纸：头部企业停机减产下，行业格局或有所改善，行业底部，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：奥瑞金收购中粮包装，二片罐行业CR3将从57%提升至73%，行业集中度提升下，头部企业议价能力有望提升，从而带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。4）出口：关税扰动持续，关注后续全球博弈，建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的。⚫风险提示宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。 4/24正文目录1周专题：群核科技拟赴港上市，空间智能快速发展..........................................................................................................72一周行情回顾.....................................................................................................................................................................103重点数据追踪.....................................................................................................................................................................123.1家居......................................................................................................................................................................................123.2包装造纸..............................................................................................................................................................................143.3纺织服饰..............................................................................................................................................................................174行业重要新闻.....................................................................................................................................................................185公司重要公告.....................................................................................................................................................................206风险提示.............................................................................................................................................................................23 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 5/24图表目录图表1全球及中国空间设计软件行业发展历程...........................................................................................................................7图表22019年至2028年（估计）中国空间设计软件行业（按收入计）市场规模................................................................8图表32023年中国空间设计软件行业排名..................................................................................................................................8图表4MANYCORE解决方案..........................................................................................................................................................9图表5企业客户订阅收入及每名客户订阅收入............................................................................................................