宏工科技机构调研纪要

宏工科技机构调研报告 调研日期:2025-06-12 2025-06-13 2025-06-12 公司董事会、总经理罗才华,公司董事 、副总经理余子毅,公司财务总监、董事会秘书何小明 电话会议公司会议室(电话会议) 中信证券股份有限公司 证券公司 李越,周荣炎,胡彬 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 姚欢宸 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 胡斌 广发基金管理有限公司 基金管理公司 李雅哲 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 宋阳,谢泽林,高群山 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 龙毅 富国基金管理有限公司 基金管理公司 罗松 基石资本 其它 谢果果 投资者问答: 1、公司在“干法电极”设备相关领域的进展? 回复:在“干法电极”前端工序环节,公司有全方位的技术储备:与清研公司联合开发了混合均质一体机,经过多次测试,其核心指标已接近设定的参数目标,整体性能达到“干法电极”业务的相关要求,目前已交付客户使用。 2、今年传统液态电池领域厂商扩产较快,企业新增订单情况如何?对今年下半年订单的预期? 回复:从今年1-5月的新签订单来看,随着下游头部厂商的扩产,新增订单量同比是有所增长的,新签订单中绝大多数为电池端,材料端相 对较少。随着电池头部厂商的扩产,今年下半年开始,预期一定程度上将带动二三线电池厂商以及材料端头部企业的扩产。3、公司的混合均质一体机,与目前市面上其它“干法电极”相关工艺之间的比较? 回复:“干法电极”相关工艺主要有:(1)气流粉碎;(2)混合均质;(3)双螺杆挤出。目前客户对于公司的混合均质一体机的效果还是比较满意的;公司对这几种路线也都有所关注,也有在做这几种工艺之间的对比,等待市场量产后,会根据客户端的反馈积极应对。 4、物料自动化领域的竞争格局如何?锂电领域后续工序的厂商是否会参与前端物料自动化的竞争,我们的竞争优势体现在哪?回复:物料自动化领域的竞争格局总体体现为行业的集中,马太效应涌现,强者恒强。公司的竞争优势体现在: (1)经验优势:物料自动化底层能力是粉体工程学、流体力学,公司最早从事精细化工业务,多年以来积累了许多相关经验;而锂电后续工序是装配自动化,需要的是定位精准。(2)成本优势:从供应链上来说,我们的原材料有阀门、减速机、仪器仪表等,与锂电后续工序需要的原材料也是有所不同的。公司具有自身的规模优势。 5、公司未来几年的发展规划是什么?回复:公司未来的发展规划: (1)锂电板块:提高市场占有率,配合客户的性能达成,开发能真正解决客户痛点的设备; (2)非能源板块:通过进口替代及开发市场上还缺少的设备,努力扩大非能源板块的市场份额,力争到2030年公司非能源板块业务收入占比达到40%左右。