中科环保机构调研纪要

中科环保机构调研报告 调研日期:2025-06-12 北京中科润宇环保科技股份有限公司(中科环保)是一家专注于废弃物处理处置综合服务的公司,致力于为政府和社会提供综合环保服务。中科环保依托中国科学院科技资源和多年科技成果产业化的先进经验,专注于提供废弃物处理处置的解决方案,并提供技术支持和环境实践。作为中国科学院以科技创新为引领的环保产业平台,中科环保致力于为环境可持续性发展提供最佳可行技术(BAT)和最佳环境实践(BEP),目标是成为“科技改变环境”的卓越企业。 2025-06-13 董事会秘书王建强,证券事务代表李彦霞 2025-06-122025-06-12 申万宏源证券策略会举办地(北京) 申万宏源证券策略会 新华养老保险股份有限公司 寿险公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 申万宏源证券有限公司 证券公司 - 公司业绩情况介绍 公司证券事务代表李彦霞对2024年度、2025年第一季度经营情况及绿色热能高效利用等业务亮点进行了介绍。介绍完公司整体情况后,参会人员与投资者开展了深入的沟通交流。 互动交流 问:请领导介绍下后续在建项目投产节奏。 答:公司玉溪项目已顺利完成72+24小时满负荷试运行,正式进入生产运行阶段。衡阳项目、江油项目、藤县项目的前期手续基本都已完成,石家庄热力提升工程3#正在推进。不考虑特殊情况下,以公司的建设能力和水平,在建项目预计今年到明年陆续投产。 问:请问公司近几年资本开支怎么计划的? 答:资本支出方面,公司2024年项目建设和项目并购等投资性支出约5.40亿元,2025年预计项目建设支出10- 13亿元,其中自有资金占30%,项目贷款占70%,并购根据项目进展预计有一定支出。公司项目建设投入将在2025-2 026年达到高峰,未来随着在建项目陆续投产完毕,资本开支将主要用于并购项目。 问:公司应收账款账龄结构如何? 答:公司项目的质量较好,项目所在地财政情况普遍比较不错,应收账款回款周期基本控制在1年以内。截至2024年末,一年以内的应收账款占比约74.6%;超过一年的占比相对较小。 问:垃圾焚烧供热回款情况怎么样? 答:公司的热用户主要为工业企业,供热收入部分采用预付款机制(先付费再供热),部分以月度为结算周期,次月回款,所以供热可以提升营业收现率,降低应收账款比例。 问:公司什么时候开始重视供热的?供热增长空间大吗? 答:公司是业内最早开拓绿色热能综合利用的企业,自2010年开展供热业务以来,一直把供热作为公司发展方向。 公司项目的热用户主要为项目周边的工业企业,热需求长期且稳定。项目周边的供热用户尚未完全覆盖,以公司目前的供热能力来看,随着热用户的持续拓展,公司供热量还有较大增长空间。 在宁波片区,公司慈溪、宁波项目联网供热基本覆盖了周边工业园区,是国内最大的综合性绿色热能中心之一,公司将继续扩大该片区的供热规模,深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作。在河北片区,公司石家庄赵县项目毗邻生物医药园区,已覆盖周边医药及工业园 区热用户50余家,目前公司正在推进该项目热力提升工程3#建设,此外近日完成交割的晋州项目将加快供热提升,发挥河北片区 的协同效应。在绵阳片区,公司绵阳、三台等项目的所在地均位于工业园区内或附近,周边工业发达,公司将加速三台项目供热管网建设,推进绵阳项目供热审批。此外,公司将加快枣阳项目交割及供热优化,提升热能利用效率;提高防城港项目、晋城项目、海城项目供热量,增强市场覆盖;争取衡阳项目、玉溪项目供热市场开发。 总的来说,公司项目区位优势明显,热需求持续旺盛,公司供热量将继续保持稳定增长。