存储周报：是什么驱动了存储需求？

12%X世代 6%11% 全国平均婴儿潮一代 -5.0%+4.5%-38.0%+3.6%+0.2%-28.5%+9.9%-1.3%-20.4%+3.3%-10.5%-34.2%+1.5%-29.3%+3.8%-28.7%+3.2%通过vs先前vs.同期投资组合09-06-254周1年前（SS池）盯市PSAEXRLSI立方体NSANASMANA存储MartNANA请通过邮件向我们索取我们的网络抓取数据+ ECRI分析 + 我们的自建同店估算文件阿姆德·梅赫里* | 股权助理+1 (212) 778-8456 | amehri@jefferies.com自助存储论坛：加入我们，于6月18日星期三举行全天虚拟深入交流，与存储REITs管理层团队、私人运营商、法律专家以及塑造自助存储格局的行业思想领袖进行深入对话。注册这里.来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street注意：SMA的市价计量基于JEFe现场租金估算乔纳森·彼得森 * | 股票分析师(212) 284-1705 | jpetersen@jefferies.com附表4 - 街道租金变动及市值重估（基于2025年第二季度现场租金）如果你在《美国全明星》Exel调查中投票，并且发现我们的数据驱动分析研究方法、每周网络研讨会和行业专家活动有价值，请为Jon Petersen & Jefferies REITs团队投票（五星）。这对我们意义重大。《««在Extel调查中为Jon投票»»我们的自建同店估算（BYOSSE）文件允许您调整收入构建模块（入店率、流失率、ECRIs 和出租率），并查看它们如何影响 SS 收入增长。 3%最大 ..第三展区 - 在线渠道仅占初始发现途径的41%使用自助存储的最重要原因在家中或住所存放你无处容纳的物品搬家期间临时存储改造房屋或住宅期间的临时存储由于亲戚生活状况变化而保管亲戚的物品存放您不再需要或不想要的物品因家庭死亡而继承物品的存储外出时临时存放贵重物品或其他个人物品在学期之间存放大学生的物品自然灾害（如火灾或洪水）造成的临时存储因为生了宝宝/家庭壮大而储存物品储存需要受控环境的物品存放通常在度假屋里保存的物品其他来源：Jefferies，2022年SSA需求研究自我存储初次学习方式在去/从家/工作单位的路上看到制造设施家庭/朋友/同事的口耳相传在线 - 搜索引擎线上——自助仓储设施或相关网站在线 – 评论在线–社交媒体网站在线 - 网站聚合器其他来源：Jefferies，2022年SSA需求研究邻近性仍然驱动发现：根据2022年SSA需求研究，只有41%的用户在线发现存储设施，多数人通过线下渠道找到设施。首选方法是开车时看到设施（30%），口碑传播（18%）位居第二，这加强了本地存在感和熟悉度的重要性。这表明租用自助存储单元仍然是一个基于邻近性的决定，由即时需求和便利性触发，而不是一个经过深思熟虑的购买行为。请参见本报告第14至21页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street 30%18%18%10%6%4%3%11% .-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%2019.-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%2019.-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%2019来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street图6 - 年至至今街价增长 - CUBE图10 - 年至至今街价增长 - EXR图8 - 年至至今街仓利率增长率 - SMA（相对于仓储平均季节性）来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street网络爬取的街边汇率汇总十二Jan二 月 三 月 四 月 五 月 六 月七 八 九 十 十一 十二十二 月 一月 二月 三月 四月 五月 六月 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月十二 一月 二月 三月 四月 五月 六月2025年租赁旺季与往年相比如何？请参见本报告第14至21页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 202220232024202220232024202220232024七八九月十月十一月十二月 .$10$12$14$16$18$20$22$24.-40%-20%0%20%40%60%80%.----------10%20%图15 - 环比4周滚动平均净有效要价租金增长率来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street第12号展品 - 净有效要价租金每平方英尺 - 过去4周平均来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street04-182018年8月18日04-19 12-18立方体09-1911月19日1月20日3月20日5月20日7月20日Sep-20 Jan-21 Nov-20 Mar-21注意：同店销售额。包括50-250平方英尺的单元。第17号展品 - CUBE净/毛月租金同比变化来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street注意：对于面积为50-250平方英尺的单位。请参见本报告第14至21页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 -----0%20%40%60%80%0%.--5%0%来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street第18个展品 - EXR的年同比净/毛要价变化（每月） 4来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street 来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street ..-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%.-20,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000图21 - 根据房地产投资信托基金，净有效租金市价估值来源：Jefferies，Sequentum，Babel StreetREIT投资组合市价计量仍然宽泛网络与脚部交通趋势展示25 - REIT的网页和移动网站访问量展品23 - 暗含市价基准（要价与在位租金）来源：Jefferies, SimilarWeb1Q25E 租金 PSF 市值是根据我们当前的租金 PSF 估计值得出的来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street第22个展品 - 暗含投资组合市值（按毛值和净有效值计算）4Q182Q194Q19 2Q20立方体立方体EXR-LSI组合.来源：Jefferies，Sequentum，Babel Street请参见本报告第14至21页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 4Q202Q214Q212Q22 4Q22EXRPSA01-24Jan-23 Oct-22 Oct-23 Apr-22 Apr-23 Jul-22 Jul-23EXRLSI 2Q234Q23LSIJul-2404-24NSA .-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%.-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%.84.5%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%我们喜欢的宏图来源：Jefferies，Placer来源：Jefferies, Sequentum, FactSet来源：Jefferies，Costar展品27 - 同店人流REIT同比变化04-1804-1910月18日01-1801-197月18日7月19日立方体04-1908-1912月19日4月20日家庭销售同比（基于6个月领先指标）2Q183Q184Q181Q192Q193Q194Q19存储询问租金占多功能住宅询问租金的百分比展品31 - 存储街租金现在占多功能住房租金的~54%（与2018年第二季度84.5%相比）请参见本报告第14至21页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 12月20日 8月20日 .0102030405060708090100..0102030405060708090100来源：Jefferies，谷歌趋势展示35 - 通过谷歌搜索量市场领导者 - 过去12个月来源：Jefferies，谷歌趋势来源：Jefferies，谷歌趋势第33项 - 近期\"附近存储\"的随时间变化利率 - 过去4周平均证据37 - \"附近的存储\"按市场计算的3个月滚动利率3月19日3月20日12月18日12月19日09-196月19日06-20圣安东尼奥拉斯维加斯休斯顿凤凰奥兰多亚特兰大坦帕谷歌搜索量亮点：温和但稳定的有机需求请参见本报告第14至21页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 3月21日3月22日3月23日3月24日12月20日12月21日Dec-2212月23日09-2009-212022年9月22日09-2306-2106-2206-2306-24100=峰值周09-24月度指数5年平均费城Sacramento Los Angeles查尔斯顿圣地亚哥夏洛特纳什维尔波特兰拉尔夫 奥斯汀 丹佛西雅图迈阿密达拉斯总查询量的一部分明尼苏达100=搜索量最多的市场匹兹堡纽约NY华盛顿特区俄亥俄州哥伦布 .8.4%8.5%8.4%8.2%8.2%8.4%-1%1%3%5%7%9%11%13%15%.020406080100120140160180.0.70%0.00%0.00%图43 - 新建自助仓储占现有库存的百分比来源：Jefferies, Yardi图41 - 全国新增自助仓储建设开工总额供应增长放缓但未出现断崖式下跌来源：Jefferies, Yardi来源：Jefferies, Cushman & Wakefield图39 - 按商店数量分解的供应管道 - 全国1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21在建项目 计划项目 潜在项目店铺数量2Q194Q192Q20 4Q20 2Q21改动、添加或翻新国家凤凰拉斯维加斯奥兰多纳什维尔坦帕拉利–达勒姆迈阿密圣安东尼奥西雅图纽约费城查尔斯顿 (SC)萨克拉门托亚特兰大洛杉矶波士顿休斯顿奥斯汀内陆帝国芝加哥哥伦布（俄亥俄州）夏洛特华盛顿特区丹佛旧金山达拉斯–沃斯堡明尼苏达波特兰圣何塞圣地亚哥请参见本报告第14至21页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 8.7%9.0%9.4%9.7%10.1%11.0%11.4%11.3%11.6%11.8%11.6%3.10%6.70%6.40%5.10%5.10%4.90%4.70%4.30%4.20%4.10%3.80%3.80%3.70%3.50%3.20%3.20%3.20%3.00%3.00%2.70%2.70%2.60%2.60%2.60%2.50%1.80%1.70%1.60%1.50%2.00%4.00%6.00%3q21 4q21 1q22 2q22 3q22 4q22 1q23 2q23 3q23 4q23 1q244Q212Q22 4Q222Q234Q23 2Q24新项目启动现有库存百分比下的在建供应 .3.7%2.5%2.9%0.4%3.0%2.2%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%我们强调三点观察：ECRIs固守堡垒（暂时）证据47 - PSA的ECRI影响 - 逐季客户更换成本从历史新高下降：同比来看，CRC保持来源：Jefferies, 公司资料