天然橡胶市场分析
市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约17380元/吨，NR主力合约14870元/吨，均较前一日下跌。
- 现货方面：云南产全乳胶上海市场价格16700元/吨，青岛保税区泰混17000元/吨，泰国20号标胶2100美元/吨，印尼20号标胶2000美元/吨，均下跌。
- 进口数据：2025年5月中国进口天然及合成橡胶60.7万吨，同比增长25.2%；1-5月累计进口347.6万吨，同比增长23.5%。
- 美国轮胎进口：2025年前4个月美国进口轮胎9719万条，同比增长6.1%，其中自中国进口948万条，同比增长8%。
- 中国乘用车市场：2025年5月乘用车零售量193.2万辆，同比增长13.3%；1-5月累计零售量881.1万辆，同比增长9.1%。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-1030元/吨，RU主力与混合胶价差1425元/吨，烟片胶进口利润-3822元/吨，NR基差-118元/吨。
- 原料：泰国烟片、胶水、杯胶价格均稳定或小幅波动。
- 开工率：全钢胎开工率59.89%，半钢胎开工率78.68%。
- 库存：天然橡胶社会库存1202753吨，青岛港库存470001吨，RU期货库存140500吨，NR期货库存63303吨。
- 市场观点：RU谨慎偏多，NR中性。云南降雨影响原料释放，国内胶价短期受支撑；泰国原料价格企稳，供应回升预期兑现；胶价短期延续偏强运行，反弹动能有限。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-80元/吨，丁二烯中石化出厂价10900元/吨，齐鲁石化BR9000报价13400元/吨。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率77.88%。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存4600吨，企业库存26200吨。
- 市场观点：BR中性。供需两弱格局，下游订单偏弱，价格或跟随上游丁二烯波动。
策略
- 天然橡胶：RU谨慎偏多，NR中性。
- 顺丁橡胶：BR中性。
风险
