聚烯烃日报：传统需求淡季，下游订单偏弱

聚烯烃市场分析总结

价格与基差

• L主力合约：收盘价7102元/吨，下跌4元。
• PP主力合约：收盘价6960元/吨，上涨19元。
• LL华北现货：7130元/吨，下跌10元。
• LL华东现货：7180元/吨，上涨60元。
• PP华东现货：7100元/吨，上涨20元。
• LL华北基差：28元/吨，下跌6元。
• LL华东基差：78元/吨，上涨64元。
• PP华东基差：140元/吨，上涨1元。

上游供应

• PE开工率：77.4%，上升0.6%。
• PP开工率：77.0%，上升1.6%。

生产利润

• PE油制生产利润：187.4元/吨，上升28.1元。
• PP油制生产利润：-92.6元/吨，上升28.1元。
• PDH制PP生产利润：-117.3元/吨，上升4.8元。

进出口

• LL进口利润：-302.5元/吨，上升13.2元。
• PP进口利润：-472.3元/吨，上升3.1元。
• PP出口利润：16.1美元/吨，下跌0.4美元。

下游需求

• PE下游农膜开工率：12.9%，下降0.1%。
• PE下游包装膜开工率：48.9%，上升0.3%。
• PP下游塑编开工率：44.7%，下降0.5%。
• PP下游BOPP膜开工率：60.4%，上升0.7%。

市场分析

• 需求端：传统需求淡季，下游订单偏弱，企业补仓意愿减弱，农膜开工率下跌，其他终端开工震荡偏弱，刚需采购为主。
• 供应端：石化库存累库，上游工厂库存与贸易商库存缓慢去化，多套检修装置预计开车，供应呈上涨趋势，供强需弱态势明显。
• 成本支撑：国际原油价格大幅回落，对聚烯烃成本支撑有限。

策略

• 单边：塑料谨慎偏空。
• 跨期：无。

风险

• 宏观经济政策、原油价格波动、新增产能投产进度。