每日提示
多空关注
- 利多因素：部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）、伊朗甲醇开工降低、荆门醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采、港口库存处于低位。
- 利空因素：前期停车装置恢复（内蒙古东华等）、港口下半月预计到船集中、甲醛进入传统淡季、MTBE开工走跌、煤制甲醇有一定利润空间、产区部分工厂库存累积。
基本面数据
- 基差：江苏甲醇现货价为2360元/吨，09合约基差78，现货升水期货。
- 库存：截至2025年6月5日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为45.84万吨，较上周期累库6.4万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源提升4.5万吨至25.68万吨。
检修状况
- 国内甲醇企业负荷：本周全国甲醇开工为74.90%，较上周下降3.81个百分点；西北地区甲醇开工为81.54%，较上周下降3.55个百分点。
- 检修情况：内蒙古东华等装置恢复，榆林凯越、新疆新业等装置停车。
盘面分析
- 主力持仓：主力持仓净空，空增。
- 盘面表现：20日线走平，价格在均线上方。
预期
- 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509：2260-2310震荡运行。
关键数据
- 动力煤：663元/吨，下降6元。
- 进口成本：2381元/吨，下降12元。
- 港口库存：华东29.26万吨，华南16.58万吨。
- 仓单和有效预报：仓单8120张，有效预报2025张。
- 下游产品价格：甲醛、二甲醚价格稳定，醋酸价格下降1.90%。
甲醇平衡表
- 2024年6月，甲醇总产量为644.26万吨，总需求为577.92万吨，净进口为23.09万吨，供需差为64.27万吨。
结论
- 甲醇市场多空因素交织，预计本周市场震荡为主，局部或差异化调整。港口船龄限制政策或继续支撑期现货市场，但港口库存累积，叠加内地至港口套利开启，短期继续上涨空间受限。内地甲醇开工绝对高位、部分下游步入传统高温需求淡季，高供应低需求格局维持，多数业者心态谨慎。需持续关注宏观外围变化及进口到货情况等。
