中天火箭机构调研纪要

中天火箭机构调研报告 调研日期:2025-06-10 陕西中天火箭技术股份有限公司是一家专业从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售的企业,致力于推进航天固体火箭核心技术成果的转化应用,发展航天智造产业。公司拥有小型固体火箭总体设计技术、高性能材料技术、测控技术等固体火箭核心技术,形成了增雨防雹火箭、探空火箭、小型制导火箭等系列化小型固体火箭业务,以及炭/炭复合材料业务、智能计重系统以及测控类系统集成等业务。公司在中国航天科技领域具有竞争力和影响力,是人工影响天气火箭类作业系统行业标准的主要制定者之一,曾参与多个国际或国家级大型重要活动的天气保障工作。此外,公司还研制出国内首个具有质量轻、尺寸小、射程远、精度高、低附带损伤、效费比高等特点的20kg级以下制导武器系统,并成功应用于多个领域。公司秉承“为现代国防安全提供强大支撑,为国家发展提供强大引擎,为综合国力提升提供强大动能”的航天强国宏伟目标,大力发展军民两用产业。 2025-06-11 党委副书记、董事会秘书宁星华,证券事务部部长许青山 2025-06-102025-06-10 特定对象调研公司会议室 国君资管 资产管理公司 赵已程 大摩基金 - 李子扬,贾昌浩 鹏华基金 基金管理公司 萧嘉倩 万家基金 基金管理公司 苏谋东 国都证券 证券公司 王义 华商基金 基金管理公司 张晓 兴业证券 证券公司 石康,董昕瑞 一、观看公司宣传片、证券事务部部长许青山介绍公司基本情况。二、座谈交流。 1.公司小型制导火箭在2024年有明显增长,主要原因是什么?主要增长市场在国外还是国内? 公司小型制导火箭具有精度高、附带伤害小、效费比高等特点,受益于公司小型制导火箭的系列化研制,产品能较好满足新老客户的需求,2024年订单增长明显。公司小型制导火箭主要销售方式为军贸出口,主要市场为海外市场。 2.可以预测一下小型制导火箭的后续发展趋势吗? 小型制导火箭订单数量和国际形势相关,小型制导火箭是公司的主要产品之一,整体来看,未来,公司有信心做好小型制导火箭系列化、多平台化发展。 3.主导军品销售收入增长的产品是公司的成熟产品吗?是公司的成熟产品,主要是小型制导火箭增长带动。4.公司小型制导火箭的毛利率是多少? 2024年公司小型制导火箭的毛利率为37.4%。 5.公司耐烧蚀组件发展情况如何,预计未来有无增幅? 公司耐烧蚀组件业务业务发展较为稳定,预计未来将继续保持稳定态势。6.飞机碳陶刹车盘体量如何? 公司是国内首批获取飞机炭刹车盘零部件制造人批准书的单位之一,具有飞机炭刹车盘生产、维修能力,目前、该业务体量占比较小。 7.公司汽车碳陶刹车盘发展情况如何? 公司正在积极推进相关试验,目前已经完成多个车型的台架试验及客户试用验证。8.公司增雨防雹火箭及配套装备板块业务未来发展趋势怎么样? 增雨防雹火箭及配套装备板块业务是公司的基本盘之一,发展较为稳定。国家减灾防灾较为重视,财政资金拨付优先级较高。该板块业务主要客户为全国各级气象局,客户需求较为稳定,公司人工影响天气相关产品成熟度高,可靠性强,作业效果好,对农业发展有积极影响。未来该板块业务预计将保持稳定发展态势。 9.公司的人影装备有出口吗? 公司正在积极拓展海外市场,焰条,烟炉等产品已实现小批量出口。10.炭/炭热场材料业务未来的发展趋势是怎样的? 目前该行业供过于求的状况还没有改善,2024年公司该板块业务首次发生亏损。但从长远来看,随着国家和国际社会对清洁能源的重视 ,光伏行业仍有希望迎来新的发展。11.人影业务去年有所下滑,原因是什么?今年可以恢复吗? 该板块业务2024年营业收入下滑主要是由于客户开展库房安全改造,采购量暂时调整。2024年底已完成相关工作,对未来业务不构成影响。