第一部分 数据
- 玉米期货：2025年6月11日收盘价涨跌及涨跌幅、成交量、持仓量变化。各主要玉米期货合约价格变动情况。
- 玉米淀粉期货：2025年6月11日收盘价涨跌及涨跌幅、成交量、持仓量变化。各主要玉米淀粉期货合约价格变动情况。
- 基差与跨期价差：玉米及玉米淀粉基差价差、跨期价差涨跌情况。
- 现货价格：北方港口平舱价、各主要玉米及玉米淀粉现货报价涨跌。
第二部分 行情研判
- 玉米：美玉米种植进度加快，美玉米偏弱，中美关税降低，美玉米企稳。中国对美玉米关税政策，国外玉米进口利润尚可。北方港口平仓价上涨，东北玉米现货偏强，华北上量减少，玉米现货上涨较多，部分深加工停机。东北玉米与华北玉米价差扩大，华北小麦价格偏弱，小麦与玉米价差较小，小麦替代。国内养殖需求偏弱，下游饲料企业未集中备货，供应量偏低。进口谷物减少，预计对现货利好，但糙米和玉米6月可能拍卖。华北玉米贸易商库存低，6月部分饲料企业备货，预计玉米仍会走强。市场预期今年玉米库存偏低，谷物进口减少。预计华北玉米短期2400元/吨附近支撑较强，黑龙江2180元/吨附近有支撑，中长期玉米现货先涨到与小麦价差较低后，6月后政策粮可能拍卖。短期现货窄幅震荡，07玉米冲高回落，盘面平水，短期预计窄幅震荡。
- 淀粉：山东深加工到车辆减少，山东玉米继续上涨，山东地区淀粉基本在2870元附近，东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库存下降，本周厂家库存为136万吨，较上周下降4.4万吨，月降幅3.68%，年同比增幅28.2%。淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品收益相对偏强，玉米和淀粉现货价差较低。华北玉米短期稳定，东北玉米相对稳定。中长期淀粉需求偏弱，企业长期亏损，停机较多，利润会修复。07淀粉冲高回落，升水现货，华北深加工亏损扩大，但现货仍偏弱，预计短期盘面07淀粉仍会窄幅震荡。
第三部分 玉米期权
第四部分 相关附图
- 图1：各地区玉米现货价格。
- 图2：玉米09合约基差。
- 图3：玉米9-1价差。
- 图4：玉米淀粉9-1价差。
- 图5：玉米淀粉09合约基差。
- 图6：玉米淀粉09合约价差。
交易策略
- 单边：国内07玉米仍会窄幅震荡，观望为主。
- 套利：买现货空07玉米持有，09玉米和淀粉价差逢低做扩，震荡操作。
