一、研究观点
- 原油：EIA上调2025年全球石油产量预期，下调需求预期，油价短期承压，仍存反弹空间。
- 燃料油：亚洲低硫燃料油市场结构走强，高硫燃料油市场结构稳定，短期成本端反弹，或可考虑价差低位后介入正套。
- 沥青：短期对沥青价格存在底部支撑，但沥青上行空间有限，供需压力之下或将逐步转弱，建议等待做空机会。
- 聚酯：江浙涤丝产销分化，PTA新装置投产，PX维持高负荷运行，下游PTA开工积极性较强，EG库存持续累库，短期EG价格震荡，关注下游聚酯减产情况。
- 橡胶：泰国降雨干扰原料上量，台风“蝴蝶”可能登陆海南，下游轮胎成品库存偏高，橡胶反弹空间有限。
- 甲醇：MTO装置开工维持高位，到港量增加，港口及内地库存回升，预计甲醇价格维持震荡。
- 聚烯烃：库存和供给处在较高位置，聚烯烃估值上方仍有压力，预计聚烯烃维持震荡。
- 聚氯乙烯：国内房地产施工暂稳，管材和型材开工率维持相对稳定，但后续将逐步进入淡季，需求存走弱预期，预计PVC价格震荡偏弱。
二、日度数据监测
- 原油：SC价格下跌，阿曼原油和环太平洋原油价格下跌，基差率走弱。
- 液化石油气：市场价稳定，基差率稳定。
- 沥青：山东重交沥青价格下跌，基差率走弱。
- 高硫燃料油：到岸成本下跌，基差率走强。
- 低硫燃料油：到岸成本下跌，基差率走弱。
- 甲醇：江苏价格稳定，基差率走强。
- 尿素：山东价格稳定，基差率走弱。
- 线型低密度聚乙烯：华北价格稳定，基差率走弱。
- 聚丙烯：华东价格稳定，基差率走强。
- 精对苯二甲酸：华东内盘现货价格上涨，基差率走强。
- 乙二醇：华东内盘现货价格上涨，基差率走弱。
- 苯乙烯：江苏价格稳定，基差率走强。
- 天然橡胶：云南国营全乳胶和20号胶价格上涨，基差率走强。
- 纯碱：市场价稳定，基差率走弱。
三、市场消息
- EIA发布月度短观能源展望报告，预计2025年全球石油产量和需求，美国石油产量和需求。
- 中美经贸磋商机制首次会议进入第二天。
- API公布数据显示，上周美国原油库存下降，汽油和馏分油库存上升。
四、图表分析
- 主力合约价格：各品种价格走势图。
- 主力合约基差：各品种基差走势图。
- 跨期合约价差：各品种跨期合约价差走势图。
- 跨品种价差：各品种跨品种价差走势图。
- 生产利润：乙烯法制乙二醇、PP、LLDPE生产利润走势图。
五、光期能化研究团队成员介绍
- 钟美燕：所长助理兼能化总监。
- 杜冰沁：原油、天然气、燃料油、沥青和航运分析师。
- 邸艺琳：天然橡胶/聚酯分析师。
- 彭海波：甲醇/PE/PP/PVC分析师。
六、免责声明
- 本报告的信息均来源于公开资料，准确性、可靠性和完整性不作任何保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏。
