中美经贸磋商达成框架一致，大宗商品延续震荡筑底
中美经贸磋商
- 双方就落实日内瓦共识和领导人通话共识达成框架一致。
- 中国释放部分稀土出口配额，满足美国汽车和新能源行业需求。
- 美方希望中国放开稀土出口管制，相应取消部分出口限制。
- 中国可能坚持不对美国军事工业出口稀土，以换取美国在台湾问题上的让步。
- 后续需经常性对话解决问题。
日本财政政策
- 日本财务大臣加藤胜信称将实施更积极的财政政策，推动国内持有国债。
- 扩大日本政府债券投资者基础需先促进国内持有。
- 日本央行前理事前田荣治表示，可能放缓下一财年削减政府债券购买规模的步伐，减购速度或降至每季度约2000亿日元。
隔夜外盘市场
- 美股三大股指全线收涨，欧洲三大股指涨跌不一，亚太股市表现分化。
- 美债收益率涨跌不一，美元指数小幅上涨，非美货币多数下跌。
- 国际贵金属期货普遍收跌，伦敦基本金属收盘涨跌参半，CBOT农产品期货涨跌不一，国际油价冲高回落。
国内夜盘商品期货
- 贵金属和化工品多数收跌，黑色系、有色系和农产品多数收涨。
市场分析
- 中美经贸磋商成果有限，低于市场预期。
- 美国面临复杂经济和政治问题，短期和长期到期国债超万亿元，洛杉矶紧张局势加剧，构成宪政危机，“美丽大法案”参议院表态在即，或对市场带来冲击。
- 大宗商品延续震荡筑底，跌至近几年低位。
各板块分析
- 有色系：铜先涨后跌，面临上行压力，震荡可能向下回调。
- 黑色系：受外蒙古通关暂停影响，焦煤现货价格上涨，持仓数据偏多，短期价格重心上移。
- 化工系：国际油价冲高回落，聚酯系品种震荡走弱，塑化链品种窄幅震荡可能有上行空间。
- 新能源：品种震荡筑底概率增加，短期反弹可能受挫，关注第二或第三个底部支撑形成。
核心品种操作建议
- 动力煤：高热值煤价略有分化，短期市场维稳，供需由宽松趋向平衡，预计煤价以震荡为主。建议积极兑现长协合同，适时采购国内煤补充库存，暂停进口煤采购。
- 铝：多空博弈，铝价或将区间震荡。雨季和环保检查导致铝土矿供应偏紧，但氧化铝受远期过剩预期拖累，成本支撑削弱。国内出口韧性犹存但内需偏弱，海外美国就业数据扰动降息预期，政策博弈加剧观望情绪。短期沪铝或将区间震荡。
- 螺纹钢：需求淡季来临，钢材价格弱势震荡。宏观方面中美元首通电话带动情绪向好，但基本面供需双减，库存去化放缓，钢厂利润收缩。预计钢价将维持震荡运行。
- 碳市场：全国碳市场综合价格下跌0.01%，成交量1,016,716吨，成交额70,140,406.00元。
机会品种趋势追踪
全周期品种涨跌幅
