沪镍
- 基本面：外盘镍小幅回落，镍矿现货成交平静，菲律宾出船恢复但矿山挺价，镍铁价格弱稳，成本线小幅下移。不锈钢仓单持续流出，现货供应压力大。新能源汽车产销数据良好，电池向6镍倾向，有利于镍需求提升。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货122800，基差1410，偏多。
- 库存：LME库存198126吨，减少966吨；上交所仓单21041吨，减少151吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 结论：沪镍2507震荡偏空运行，重心下移，短期下方成本有支撑。
不锈钢
- 基本面：现货不锈钢价格下降，镍矿价格坚挺，矿山挺价，镍铁价格弱稳，成本线小幅下降，不锈钢交易所仓单持续流入现货，库存增加，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13537.5，基差1077.5，偏多。
- 库存：期货仓单120039吨，减少1624吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
- 结论：不锈钢2508震荡偏弱运行。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，4月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单流入现货，供应压力增加。
关键数据
- 沪镍：现货122800，基差1410，LME库存198126吨，上交所仓单21041吨。
- 不锈钢：现货平均13537.5，基差1077.5，期货仓单120039吨。
- 镍矿：红土镍矿CIF Ni1.5% 60600美元/吨，CIF Ni0.9% 31310美元/吨。
- 镍铁：高镍8-12 6469元/镍点，低镍2以下 3400元/吨。
- 不锈钢成本：传统成本废钢生产低，低镍+纯镍成本13129-16727元/吨。
- 进口成本：进口价折算12479元/吨。
库存变化
- 镍：上期所库存25616吨，减少1459吨；伦镍库存199092吨，减少966吨。
- 不锈钢：无锡库存59.91吨，佛山库存34.38万吨，全国库存112.23万吨，环比上升2.26万吨。
