数字经济资本市场周概览：优优绿能深交所挂牌上市，三花智控在港交所披露聆讯后招股书

产业观察 20250609 【数字经济资本市场周概览】优优绿能深交所挂牌上 产业研究中心 市，三花智控在港交所披露聆讯后招股书 朱峰分析师 摘要：数字经济资本市场动态速览第3期（2025053120250606） 02138676666 上周投融资概况： 登记编号 S0880522030002 2025年5月31日6月6日期间，国内外科技产业共发生0起融资事件。上周科技产业上市、过会情况：1）优优绿能深交所挂牌上市 鲍雁辛分析师 2）中策橡胶上交所挂牌上市 02138676666 3）CircleInternetGroup纽交所挂牌上市上周科技产业招股书递交情况： 登记编号 S0880513070005 1）翰思艾泰向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市2）泰德医药披露聆讯后招股书，拟在中国香港主板上市 汪玥研究助理 3）维力志博向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市 02138676666 登记编号S0880123070143 4）三花智控披露聆讯后招股书，拟在中国香港主板上市 5）佰泽医疗向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪： 1）涨跌幅：a）大盘指数：上周大盘指数总体上涨，具体表现为：上证指数全周上涨113，报3385点；深证成指全周上涨142，报10184点；创业板指上涨232，报2039点；b）科技子行业：上周半导体指数汽车电子指数人工智能指数元宇宙指数涨幅为320052344414，较万得全A指数159109183252pct。 2）换手率：上周汽车电子指数、半导体指数换手率较高。上周半导体指数汽车电子指数人工智能指数元宇宙指数换手率62686051，较Wind全A指数07120404pct。 3）估值：a）PE估值：上周半导体、汽车电子、人工智能、元宇宙指数PE估值环比上涨；b）PB估值：上周半导体、汽车电子、人工智能、元宇宙指数PB估值环比上涨。 风险提示： 1）市场竞争风险技术 2）进步不及预期的风险 3）市场需求增长不及预期的风险 目录 1上周科技产业融资概况3 2上周科技产业上市、过会情况3 21优优绿能深交所挂牌上市3 22中策橡胶上交所挂牌上市4 23CircleInternetGroup纽交所挂牌上市4 3上周科技产业招股书递交情况5 31翰思艾泰向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市5 32泰德医药披露聆讯后招股书，拟在中国香港主板上市5 33维力志博向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市6 34三花智控披露聆讯后招股书，拟在中国香港主板上市6 35佰泽医疗向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市6 4上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪7 5风险提示9 51市场竞争风险9 52技术进步不及预期的风险9 53市场需求增长不及预期的风险9 1上周科技产业融资概况 2025年5月31日6月6日期间，国内外科技产业共发生0起融资事件。 图1：2025年5月31日6月6日国内外科技产业融资事件汇总 国内融资事件（起）国外融资事件（起） 00 00 00 00 00 00 00 00 1 0 物联网汽车交通工具软件消费电子先进制造企业服务人工智能VRAR 数据来源：企名片，国泰海通证券研究 2上周科技产业上市、过会情况 21优优绿能深交所挂牌上市 2025年6月5日，优优绿能（股票代码：301590SZ）在深圳证券交易所创业板挂 牌上市，公开发行价格为每股8960元，民生证券为其保荐人。 优优绿能是一家专注于新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产与销售的国家高新技术企业，主要产品为15KW、20KW、30KW及40KW充电模块，广泛应用于直流充电桩、充电柜等设备。公司以大功率、高效率、高功率密度、宽电压范围、高防护性为技术发展方向，可批量供应最大40KW、最高转换效率96、最高功率密度60Win、恒功率输出电压300V1000V的充电模块，以及防护等级IP65的产品，助力新能源汽车快速、安全补能。 公司高度重视研发创新，截至2024年底，公司研发团队共293人，占员工总数5017，聚焦电力电子功率变换电路拓扑、嵌入式软件控制算法、监控通信技术及散热结构设计等领域。同时，公司积极布局小功率直流快充、V2G及储能充电等新兴领域，开发储备技术与产品，推动向全场景直流快充解决方案供应商转型。作为国内充电模块头部企业，优优绿能是行业内最早推出30KW充电模块的厂商之一。2023年中国大陆充电模块市场增量达72660亿瓦，公司内销7690亿瓦，市场占有率1058。公司先后获评“广东省专精特新中小企业”（2020年）、“国家级专精特新‘小巨人’企业”（2022年），并挂牌成立“广东省充电桩电源工程技术研究中心”。 从财务指标来看，20222024年优优绿能营业收入分别为988、1376、1497亿元；毛利润分别为309、456、471亿元；归母净利润分别为196、268、256亿元。 22中策橡胶上交所挂牌上市 2025年6月5日，中策橡胶（股票代码：603049SH）在上海证券交易所主板挂 牌上市，公开发行价格为每股4650元。 中策橡胶是国内领先的轮胎制造商，主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎及车胎等产品的研发、生产与销售，产品覆盖乘用车、商用车及工程机械领域，旗下拥有“朝阳”“好运”“威狮”“WESTLAKE”等十余个国内外知名品牌，营销网络遍及全国并远销欧美、亚非等全球主要市场。在经营模式上，公司通过统一采购天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线等核心原材料（主要供应商包括兴达钢帘线、贝卡尔特等头部企业），以“以销定产市场预测”模式组织生产，结合“直销经销”双渠道销售体系直销对接一汽解放、比亚迪等整车厂提供原厂配套胎，经销覆盖替换市场需求，形成全产业链协同优势。 行业地位方面，中策橡胶是国内规模最大的轮胎制造企业之一，2024年位列中国橡胶工业协会“中国轮胎企业排行榜”首位，并进入《轮胎商业》全球轮胎企业前十强。其全钢胎国内市占率约14，半钢胎市占率超14，配套业务覆盖超20家主流车企，在替换市场占有率约8。尽管我国轮胎企业在高端乘用车胎领域与国际品牌仍存差距，但中策凭借规模化生产、全球化布局（包括海外基地建设）及智能制造能力，已成长为具有国际竞争力的行业龙头。 从财务指标来看，20222024年中策橡胶营业收入分别为31889、35252、39255 亿元；毛利润分别为4846、6820、7648亿元；归母净利润分别为1225、2638、 3787亿元。 23CircleInternetGroup纽交所挂牌上市 2025年6月5日，CircleInternetGroup（股票代码：CRCL）在纽约证券交易所上 市，公开发行价格为每股31美元，摩根大通、花旗、高盛等为其联席保荐人。 CircleInternetGroup是全球领先的稳定币网络运营商，其核心产品USDC（美元稳定币）和EURC（欧元稳定币）构成全球最大的稳定币支付网络。截至2025年3月31日，USDC以29的市场份额位列全球流通量第二大稳定币，EURC则是欧元计价稳定币中流通量最大的。该网络覆盖超6亿全球用户，2025年第一季度链上交易量达59万亿美元，较2024年同期增长约500，累计交易规模超25万亿美元。作为受严格监管的支付稳定币，USDC和EURC分别以美元、欧元11储备支持，由Circle直接发行。机构用户可通过CircleMint服务（仅限机构）进行稳定币铸造与赎回；非机构用户则可通过Circle作为“最后赎回人”实现11兑换。此外，终端用户可在二级市场自由交易USDC和EURC。 Circle稳定币网络以高流动性、透明性和技术创新著称，其储备资产为高流动性现金等价物，交易结算无延迟且成本极低。作为连接传统金融与数字资产的关键基础设施，Circle通过“支付稳定币代币化基金机构流动性服务”的生态布局，持续推动稳定币在跨境支付、数字资产交易等场景的应用。 从财务指标来看，20222024年CircleInternetGroup营业收入分别为772、1450、 1676亿元；净利润分别为769、268、156亿美元。 3上周科技产业招股书递交情况 31翰思艾泰向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市 2025年6月2日，翰思艾泰向港交所递交招股书，计划在中国香港主板上市，工银国际担任其独家保荐人。 翰思艾泰是一家专注于肿瘤及自身免疫疾病精准治疗的创新型生物科技公司，自2016年启动管线布局，核心产品HX009及主要产品HX301、HX044均处于临床阶段，覆盖7款临床前候选药物，形成差异化研发矩阵。 公司核心产品HX009是自主研发的PD1SIRP双功能抗体融合蛋白，定位“PD1plus”创新分子。该产品通过双重机制增强T细胞活化（阻断PD1并靶向CD47增强巨噬细胞吞噬），同时降低对红细胞血小板的非特异性结合，减少贫血风险。截至最后可行日期，已完成澳大利亚I期临床（21例受试者显示良好耐受性），在中国推进三项临床研究：治疗晚期黑色素瘤（HX009I01Ib期）、复发难治性EBV阳性非霍奇金淋巴瘤（HX009II02III期）、晚期胆道癌（HX009II05Ia期）；另获国家药监局批准联合曲妥珠单抗治疗三阴性乳腺癌（预计2025年底完成首例入组）。国际方面，已获FDA批准开展IbII期临床，并与美国药企合作探索联合疗法。 从财务指标来看，20232024年公司净亏损分别为085、117亿元。 32泰德医药披露聆讯后招股书，拟在中国香港主板上市 2025年6月3日，泰德医药披露聆讯后招股书，计划在中国香港主板上市，摩根士丹利、中信证券担任其联席保荐人。 泰德医药是一家全球领先的多肽合同研发生产组织（CRDMO），专注于为全球客户提供从早期发现到商业化生产的全周期多肽药物开发服务。根据弗若斯特沙利文数据，按销售收入计，2023年公司以15的市场份额位列全球第三大多肽CRDMO，行业头部效应显著（前两大参与者合计占238），其余市场参与者较为分散（第三至六大参与者各占约1）。公司主要提供两类服务：1）CRO服务 （多肽NCE发现合成），即从早期化合物发现到临床前研究的全流程支持；2）CDMO服务（多肽CMC开发及商业化生产），聚焦原料药（API）的生产与工艺优化，客户自行完成制剂开发及最终药品生产。截至2024年底，公司在手项目丰富，包括1217个进行中的CRO项目和332个进行中的CDMO项目，战略重点布局GLP1领域，与7名客户合作推进9个NCEGLP1分子开发（涵盖口服及注射剂型）。 公司收入主要来自两种模式：1）FFS模式（按服务进度付费）：覆盖CRO及CDMO服务，根据合同约定的阶段成果（如发现、开发、制造步骤）及时间节点收取费用；2）FTE模式（按人员时间付费）：主要用于CRO服务，按指定科研人员数量及投入时间收取固定费用。在产能方面，中国钱塘园区为核心生产基地（面积 26万平方米，含15万平方米cGMP厂房），配备19条20升至1000升多肽合成生产线、16条纯化生产线，2023年API年产能500千克（单批20千克），利用率682，可处理百千克级订单；同时具备年产117千克寡核苷酸能力。国际业务布局于美国加利福尼亚州罗克林，形成全球化服务网络。 从财务指标来看，20222024年公司的营业收入分别为351、337、442亿元，毛利润分别为201、180、250亿元，净利润分别为054、049、059亿元。 33维力志博向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市 2025年6月4日，维力志博向港交所递交招股书，计划在中国香港主板上市，摩根士丹利、中信证券担任其联席保荐人。 维力志博是一家成立于2012年的临床阶段生物科技公司，专注于肿瘤及自身免疫 疾病创新疗法的开发。公司构建了包含14款候选药物的研发管线，其中6款已进入临床阶段，覆盖双特异性抗