西测测试机构调研纪要

西测测试机构调研报告 调研日期20250610 西安西测测试技术股份有限公司成立于2010年，总部位于西安，主要经营军用装备和民用飞机的环境与可靠性试验、电磁兼容性测试、元器件检测筛选等的检验检测技术服务和咨询服务。公司拥有500余台套的检测设备及配套仪器，已取得多项检验检测相关资质，是西部地区涉及认可全面、测试标准丰富、服务领域广泛的第三方检验检测服务机构。西测不仅承担了多个型号装备的鉴定试验项目和重大航天工程检测试验项目，还通过了欧洲航空安全局（EASA）DOA组织能力审查，参与了C919、AG600、MA700等多种型号的民用飞机相关检测任务。此外，西测还与多所知名高校和科研院所保持紧密合作关系，不断提升企业综合实力。 20250610 董事会秘书乔宏元证券事务代表刘娜 2025061020250610 西安市高新区西太路526号公司会议室 特定对象调研 兴业证券 证券公司 董昕瑞 申万宏源证券 证券公司 王珂 国泰君安资管 资产管理公司 赵展成 国都证券 证券公司 王义 华商基金 基金管理公司 张晓 鹏华基金 基金管理公司 萧嘉倩 公司董事会秘书乔宏元先生就投资者关注的问题进行了沟通与交流主要问答情况如下 1、请介绍一下公司基本情况。 公司是一家从事军用装备和民用飞机产品检验检测的第三方检验检测服务机构为客户提供环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验、同时开展检测设备的销售以及电装业务。公司是军用装备和民用飞机机载设备检测项目较为齐全的第三方检验检测机构具备集技术支持、检验检测、标准起草、方案咨询为一体的服务能力。近年来承担了多种型号航空、航天以及民用飞机产品的检测试验、电装任务。公司具备从元器件筛选、电装、环境与可靠性试验、电磁兼容性试验为一体的一站式服务能力借助公司建立的品牌公信 力不断挖掘客户需求持续获得新的业务。 2、请介绍一下公司一站式服务能力模式。 为了借助公司建立的品牌公信力不断挖掘客户需求持续获得新的业务保持公司的不断持续壮大发展公司投资建立了行业先进的电装线 建立从元器件筛选、电装、环境与可靠性试验、电磁兼容性试验为一体的一站式服务能力为客户提供高可靠、高效率、低成本的新的服务模式。公司的电装业务在子公司吉通力展开。电装是指按照硬件设计资料通过一定的技术手段将电子元器件、印刷电路板、结构 件、导线、连接器等部件组合成实现设计功能的完整产品。公司已具备提供元器件采购PCBA焊接、装配、测试、技术支持等全方位服务能力。在构建电装业务的服务能力后基于公司服务军工客户的经验及能力可以打通电装、元器件检测筛选、环境与可靠性试验以及电磁兼容性试验的服务链条真正实现公司从元器件级别到系统级别的一站式服务能力。 3、公司接连在北京和武汉布局实验室的背景及未来规划是什么 北京市作为中国的政治、文化和国际交往中心同时也是重要的军工科研和生产基地之一。北京汇聚了大量国家级军工科研机构如中国航 天科技集团、中国航天科工集团、中国电子科技集团等下属的多家研究院所。在北京设立检测基地业务可以有效辐射至整个华北地区。湖北省武汉市作为中国重要的工业基地和科教中心军工行业国防科技工业发展历史悠久、体系完备是国家重要的国防科研生产基地之一。武汉市聚集了一批国家级军工集团下属的重点企业和科研院所涵盖航空航天、船舶制造、电子信息、兵器工业等领域尤其是中国船舶在武汉市拥有多个重要的研究所。此外湖北省武汉市作为中国重要的交通枢纽交通便利在武汉市建立检测基地业务可以顺利辐射至整个华中地区。北京及武汉实验室的主要业务仍为环境与可靠性试验及电磁兼容性试验。截至目前公司初步完成检验检测业务全国性布局以西安总部为核心业务逐步辐射至成都、北京、武汉等军工企业重镇实现区域间的业务互补和协同发展从而提高公司整体市场覆盖范围和服务响应速度。同时母公司及各子公司共同开发客户共享客户资源为客户提供更全面、更便捷的一站式服务提高客户满意 度和忠诚度促进公司整体业务的持续增长。4、公司2024年度业绩亏损的原因是什么 2024年公司对标市场持续投入及前瞻性布局但产能释放存在时间差。为把握高可靠性产品检测市场机遇公司本年度持续进行检测能力建设因相关资质认证周期较长叠加下游客户验证流程严格导致当期产能利用率不足规模效应尚未显现同时公司持续强化人才梯队建设优化管理团队结构引进高级管理人员人力成本阶段性上升。另外新设子公司北京西测及武汉西测处于运营爬坡期协同效应尚未充分显现。 5、电装业务一直亏损请问公司开展该业务的目的是什么 为更好服务客户公司自2021年投资并开展电装业务。电装业务属于PCB制造业务的下游环节具体系指依据设计方案将无源器件、 有源器件、接插件等电子元器件通过插装、表面贴装、微组装等方式装焊在PCB上电装业务实现电子电气的互联并通过功能及可靠性测试形成模块、整机或系统。原有业务模式下公司只为客户提供检验检测、元器件筛选等方面的服务客户将电装业务委托给其他供应商。在构建电装业务的服务能力后基于公司服务军工客户的经验及能力公司可以打通电装、元器件检测筛选、环境与可靠性试验以及电 磁兼容性试验的全服务链条真正实现公司从元器件级别到系统级别的服务能力。电装业务是公司重要的业务板块是一站式服务模式的重要一环但受供应商导入及承接业务特点的影响目前多集中在民品业务及军品业务的小批试产阶段该行业需要投入大量设备属于重资产及人员密集型行业需达到一定规模才能弥补人工成本、折旧摊销费用等固定成本实现盈利。 6、公司对商业航天等业务有何预期及布局 公司积极布局商业航天等相关领域的检测服务。2024年政府工作报告明确提出以科技创新引领现代化产业体系建设加快形成新质 生产力的首位任务巩固扩大新能源汽车、信息通讯等产业优势。打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎。全国多地相继制定商业航天发展规划部署一批重大项目加快完善产业布局。中国航空航天市场发展迅速在国防现代化、卫星互联网基建及低空经济爆发的三重驱动下商业航天领域成为全球增长最快的航天经济体之一相关的检测领域将受益于上游的产业发展带来巨大的市场机遇。公司经过十余年的积累在航空、航天军工产品等环境与可靠性试验检测服务能力及技术能力大幅提升特别是面向商业航天方面的 热真空等实验能力、卫星载荷试验服务能力快速提升发展势头良好服务竞争力不断提高同时公司大幅增加电磁兼容性试验服务能力建设引进先进设备、培养积累的人才知名度逐步扩大电装业务生产效率逐步提升、人员团队逐步壮大继续以航空航天客户为核心方向正在落地部分批产任务随着设备利用率的提高业绩将不断改善公司基本完成西安、成都、北京、武汉等地全国布局的落地资质建设、服务能力逐步提升将有效提高公司市场占有率有利于助推公司做大做强。