摘要
行情复盘：周一股指继续上行，沪指收盘上涨0.43%，期指主力合约除50下跌之外均上涨。成交持仓方面，四个品种成交持仓均跟随现货市场上升。
重要资讯：31个一级行业除食品饮料外均上涨，食品饮料对300和50拖累较多，非银金融择则有明显支持，电子主要带动500和1000，医药生物则对四大指数均有明显拉动。资金方面，主要指数资金中主要是50有小幅流出。央行公开市场操作净投放流动性1738亿元，短端资金利率继续处于低位。5月CPI和PPI均呈现通缩特征，CPI稍好于预期但PPI弱于预期。5月出口同比增速放缓且弱于预期，进口同比跌幅扩大，贸易差额则有所上升。国内经济改善节奏或有边际修复，但通缩风险仍需注意。未来基本面焦点依然是需求特别是内需情况，同时继续观察外需风险是否持续缓和以及地产情况。海外方面，市场对美联储年内降息预期再降至略低于2次，超调风险可能再现。美股延续震荡上行，人民币汇率依然震荡为主。地缘政治风险继续缓和，风险偏好稍有回升。
市场逻辑：数据显示经济基本面短期或有改善，但对市场利多不强。关税风险下降后，近期仍需关注近期中美谈判情况和潜在影响。货币宽松以及其他对冲政策以及落地情况均为潜在利多因素。外盘利多减弱，汇率和风险偏好存利多影响。长期来看，基本面风险未完全消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
交易策略：策略方面，股指受到外围利好消息影响，震荡上行走势延续，关注关键技术压力，维持短线偏多观点，中长期宽幅震荡中枢是否改变仍不确定。期现套利方面，IM远端年化贴水率维持高位，仍有反套和超额收益空间。跨期价差方面，IM06-09价差稍有收窄，正套头寸继续寻机减仓或平仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价近期持续下行，维持观望，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
关键数据：沪深300指数压力4020-4040，支撑3510-3530；上证50指数压力2750-2770，支撑2450-2470；中证500指数压力5830-5850，支撑5130-5160；中证1000指数压力6200-6220，支撑5220-5250。
