核心观点与关键数据
原油
- 影响因素：加拿大野火导致原油生产中断、俄乌冲突加剧、中美经贸会谈、美国非农数据好转、欧佩克+增产计划。
- 供需分析：供给端压力因加拿大野火缓解，但欧佩克+持续增产；需求端中美经贸合作提振市场风险偏好，但全球贸易战悲观预期未消。
- 结论：原油价格预计低位震荡。
尿素
- 影响因素：期货盘面下跌、现货需求走弱、工厂主动累库。
- 供需分析：供应端企业计划停车，但整体产量波动不大；需求端麦收时期农业采购缓慢，复合肥库存下降，但开工率预计下降。
- 结论：尿素中长期偏空，但价格偏低，谨慎反弹。
期市综述
- 涨跌情况：工业硅、纸浆涨超2%，沪银、苯乙烯涨超1.5%；苹果跌超3%，集运欧线、多晶硅跌超2%。
- 股指期货：沪深300、上证50、中证500、中证1000均上涨。
- 国债期货：2年期持平，5年期持平，10年期、30年期均上涨。
- 资金流向：沪深300、中证500、中证1000资金流入；沪金、沪铜、铁矿石资金流出。
铜
- 影响因素：宏观博弈（美国CPI数据）、基本面转弱（表观消费下降）。
- 供需分析：供给端铜精矿紧缺，冶炼厂减产风险；需求端表观消费减少，下游开工率下降。
- 结论：铜价受宏观与基本面共振影响，难以大幅上涨。
碳酸锂
- 影响因素：欧洲对国产新能源车加征关税、供应端高位、需求端季节性转弱。
- 供需分析：海外产量增加，代工厂复工，云母及盐湖原料制锂增加；下游企业等待价格回落。
- 结论：碳酸锂中长期偏空。
沥青
- 影响因素：供应端开工率回升、下游需求疲软、全球贸易战情绪。
- 供需分析：地炼排产增加，沥青炼厂库存低位，南方降雨影响出货，北方需求尚可。
- 结论：沥青近期高位震荡，建议做多沥青09-12价差。
PP
- 影响因素：下游开工率下降、美国加征关税、上游丙烷进口受限。
- 供需分析：供应端检修装置重启，石化库存偏高，下游订单有限。
- 结论：PP低位震荡。
塑料
- 影响因素：新增检修装置、下游开工率下降、美国加征关税、上游乙烷进口受限。
- 供需分析：新增产能，检修装置重启，地膜淡季，下游需求一般。
- 结论：塑料近期低位震荡。
焦煤
- 影响因素：市场情绪降温、供应端预期收紧、需求端铁水产量高位下滑。
- 供需分析：焦煤通关数量正常，铁水产量韧性仍在，终端需求收缩。
- 结论：焦煤整体偏空，关注6月份产量变化。
螺纹钢
- 影响因素：供应端被动减产、需求端淡季、政策空窗。
- 供需分析：螺纹钢周产量下降，高炉减产，电炉开工回落，库存去化放缓。
- 结论：螺纹钢价格短期下行趋势，库存累库压力渐起。
热卷
- 影响因素：供应端刚性增长、需求端制造业淡季、南方雨季。
- 供需分析：热卷周产量暴增，高炉铁水分流，库存首现累库，政策宽信用效果有限。
- 结论：热卷价格区间震荡，建议跟踪库存累库、成本政策、钢厂减产意愿。
