光大期货金融期货日报

一、研究观点

• 股指期货贴水反映市场对冲需求，当前对冲需求主要源于市场是否存在Alpha收益。
• 上周板块轮动迅速，市场关注重点仍在消费和科技板块。
• 科技制造业受益于资本开支扩张周期，仍是优势行业。
• 消费板块受政策拉动，白色家电、乘用车零售保持高增速，纺织服饰、电子等产品海外需求可能脉冲。
• 6月市场关注方向预计仍为消费和科技板块。

二、日度价格变动

• 股指期货：各股指期货贴水幅度较大。
• 国债期货：30年期主力合约涨0.35%，10年期主力合约涨0.09%，资金利率小幅下行。

三、市场消息

• 5月出口同比增长4.8%，进口同比下降3.4%。
• 5月CPI同比下降0.1%，1-5月平均CPI同比下降0.1%。

四、图表分析

• 股指期货：各股指期货主力合约及基差走势图显示贴水幅度扩大。
• 国债期货：主力合约、现券收益率、基差及跨期价差走势图显示债市小幅牛陡。
• 汇率：美元对人民币、欧元对人民币中间价及远期汇率走势图显示汇率波动。

五、研究结论

• 短期债市关注资金面变化，6月资金面紧张预期走弱，债市有望偏强震荡。
• 消费和科技板块仍是市场关注的主要方向。