金融期权日报：短期内股指下行风险较小

请务必阅读文末免责条款金融期权6月18日陆家（仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值1期权指标 2/16请务必阅读文末免责条款2025年06月09日,50ETF涨0.00%,收于2.756；300ETF(上交所)涨0.23%,收于3.995；300ETF(深交所)涨0.27%,收于4.032；沪深300指数涨0.29%,收于3885.25；中证1000指数涨1.07%,收于6218.96；500ETF(上交所)涨0.69%,收于5.825；500ETF(深交所)涨0.82%,收于2.328；创业板ETF涨0.84%,收于2.034；深证100ETF涨0.37%,收于2.683；上证50指数跌0.08%,收于2686.83;科创50ETF涨0.57%,收于1.05；易方达科创50ETF涨0.59%,收于1.03。上证50ETF期权成交量PCR为93.89,上一交易日成交量PCR为84.80；持仓量PCR为92.41,上一交易日持仓量PCR为94.15。上交所300ETF期权成交量PCR为84.85,上一交易日成交量PCR为87.27；持仓量PCR为83.79,上一交易日持仓量PCR为82.93。深交所300ETF期权成交量PCR为107.54,上一交易日成交量PCR为82.95；持仓量PCR为94.38,上一交易日持仓量PCR为91.46。沪深300指数期权成交量PCR为59.09,上一交易日成交量PCR为54.89；持仓量PCR为64.95,上一交易日持仓量PCR为67.17。中证1000指数期权成交量PCR为98.74,上一交易日成交量PCR为98.17；持仓量PCR为99.86,上一交易日持仓量PCR为98.18。上交所中证500ETF期权成交量PCR为87.84,上一交易日成交量PCR为99.20；持仓量PCR为122.52,上一交易日持仓量PCR为123.24。深交所中证500ETF期权成交量PCR为120.22,上一交易日成交量PCR为93.66；持仓量PCR为104.68,上一交易日持仓量PCR为101.15。创业板ETF期权成交量PCR为98.34,上一交易日成交量PCR为96.18；持仓量PCR为92.72,上一交易日持仓量PCR为85.34。深证100ETF期权成交量PCR为148.20,上一交易日成交量PCR为103.35；持仓量PCR为94.66,上一交易日持仓量PCR为87.78。上证50股指期权成交量PCR为56.26,上一交易日成交量PCR为51.43；持仓量PCR为54.82,上一交易日持仓量PCR为61.29。科创50ETF期权成交量PCR为79.14,上一交易日成交量PCR为74.40；持仓量PCR为70.68,上一交易日持仓量PCR为70.00。易方达科创50ETF期权成交量PCR为95.22,上一交易日成交量PCR为54.92；持仓量PCR为76.97,上一交易日持仓量PCR为74.61。上证50ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为11.76%,标的30交易日历史波动率为8.34%。上交所300ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为11.97%,标的30交易日历史波动率为8.40%。深交所300ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为12.13%,标的30交易日历史波动率为8.42%。沪深300指数期权2025年06月平值期权隐含波动率为12.09%,标的30交易日历史波动率为8.48%。中证1000指数期权2025年06月平值期权隐含波动率为17.67%,标的30交易日历史波动率为15.57%。上交所中证500ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为15.04%,标的30交易日历史波动率为11.56%。深交所中证500ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为16.09%,标的30交易日历史波动率为11.52%。创业板ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为18.14%,标的30交易日历史波动率为16.64%。深证100ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为14.18%,标的30交易日历史波动率为11.64%。上证50股指期权2025年06月平值期权隐含波动率为12.50%,标的30交易日历史波动率为 专业研究·创造价值3/16请务必阅读文末免责条款8.39%。科创50ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为19.45%,标的30交易日历史波动率为12.32%.易方达科创50ETF期权2025年06月平值期权隐含波动率为18.43%,标的30交易日历史波动率为12.36%。 专业研究·创造价值2相关图表➢上证50ETF期权图1上证50ETF走势22.22.42.62.833.22023-01-032023-02-142023-03-212023-04-262023-06-052023-07-122023-08-162023-09-20标的成交量(万手)数据来源：iFinD、宝城期货研究所图3上证50ETF期权成交量PCR01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0002023-01-032023-02-172023-03-292023-05-122023-06-212023-08-02日认购成交量数据来源：iFinD、宝城期货研究所图5上证50ETF期权隐含波动率曲线0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00-7.27%-5.45%-3.64%-1.82%0.00%数据来源：iFinD、宝城期货研究所 2023-11-022023-12-072024-01-1250ETF期权2023-09-112023-10-272023-12-0650ETF期权50ETF期权当日IV(%) 4/16请务必阅读文末免责条款数据来源：iFinD、宝城期货研究所图4上证50ETF持仓量PCR0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0002023-01-032023-02-172023-03-292023-05-122023-06-212023-08-022023-09-112023-10-272023-12-062024-01-162024-03-042024-04-152024-05-282024-07-082024-08-152024-09-262024-11-1250ETF期权日认购持仓量日认沽持仓量日持仓量PCR数据来源：iFinD、宝城期货研究所图6上证50ETF期权各期限平值隐含波动率8.009.0010.0011.0012.0013.0014.0015.0016.0020250620250720250950ETF期权当日平值IV(%)昨日平值IV(%)数据来源：iFinD、宝城期货研究所 2024-01-162024-03-042024-04-152024-05-282024-07-082024-08-152024-09-262024-11-12日认沽成交量日成交量PCR1.82%3.64%昨日IV(%) 专业研究·创造价值➢上交所300ETF期权图7上交所300ETF走势2023-01-032023-02-142023-03-212023-04-262023-06-052023-07-122023-08-162023-09-202023-11-022023-12-072024-01-122024-02-262024-04-01300ETF期权(上交所)标的成交量(万手)数据来源：iFinD、宝城期货研究所图9上交所300ETF期权成交量PCR0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002023-01-032023-02-172023-03-292023-05-122023-06-212023-08-022023-09-112023-10-272023-12-062024-01-162024-03-04300ETF期权(上交所)日认购成交量日认沽成交量数据来源：iFinD、宝城期货研究所图11上交所300ETF期权隐含波动率曲线8.0010.0012.0014.0016.0018.0020.0022.0024.00-10.00%-7.50%-5.00%-2.50%0.00%2.50%5.00%7.50%10.00%300ETF期权（上交所）当日IV(%)数据来源：iFinD、宝城期货研究所 2024-04-152024-05-282024-07-082024-08-152024-09-262024-11-122024-12-20日成交量PCR昨日IV(%) 5/16请务必阅读文末免责条款数据来源：iFinD、宝城期货研究所图10上交所300ETF持仓量PCR0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0002023-01-032023-02-172023-03-292023-05-122023-06-212023-08-022023-09-112023-10-272023-12-062024-01-162024-03-042024-04-152024-05-282024-07-082024-08-152024-09-262024-11-12300ETF期权(上交所)日认购持仓量日认沽持仓量日持仓量PCR数据来源：iFinD、宝城期货研究所图12上交所300ETF期权各期限平值隐含波动率8.009.0010.0011.0012.0013.0014.0015.0016.00202506202507202509300ETF期权（上交所）当日平值IV(%)昨日平值IV(%)数据来源：iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值➢深交所300ETF期权图13深交所300ETF走势2023-01-032023-02-142023-03-212023-04-262023-06-052023-07-122023-08-162023-09-202023-11-022023-12-072024-01-122024-02-262024-04-01300ETF期权(深交所)标的成交量(万手)数据来源：iFinD、宝城期货研究所图15深交所300ETF期权成交量PCR0100,000200,000300,000400,000500,000600,0002023-01-032023-02-162023-03-272023-05-092023-06-152023-07-262023-09-012023-10-182023-11-242024-01-032024-02-192024-03-27300ETF期权(深交所)日认购成交量日认沽成交量数据来源：iFinD、宝城期货研究所图17深交所300ETF期权隐含波动率曲线8.0010.0012.0014.0016.0018.0020.0022.0024.00-10.00%-7.50%-5.00%-2.50%0.00%2.50%5.00%7.50%10.00%300ETF期权（深交所）当日IV(%)数据来源：iFinD、宝城期货研究所 2024-05-102024-06-192024-07-262024-09-032024-10-21202