核心观点与关键数据
市场价格与基差
- 盘面价格：051371.51元/吨，上涨11.00元/吨；091355.51元/吨，上涨14.00元/吨。
- 基差：05基差102.87元/吨，下跌83.36元/吨；09基差118.87元/吨，下跌86.36元/吨。
- 价差：5-9价差-0.50元/吨，9-1价差16.00元/吨。
供需与库存
- 钢厂库存：645.80万吨，减少9.13万吨；库存天数11.58天，减少0.13天。
- 港口库存：214.15万吨，减少3.03万吨。
- 焦化厂库存：88.41万吨，增加10.08万吨。
- 焦炭总库存（加权）：-400万吨至1200万吨区间波动。
产量与开工率
- 铁水日均产量：241.80万吨，减少0.11万吨。
- 高炉开工率：90.65%，下降0.04个百分点。
- 焦炭日均产量：52.45万吨，增加0.29万吨。
- 焦化产能利用率：75.08%，下降0.10个百分点。
地区与价格趋势
- 山西准一湿熄：1216.17元/吨，下降67.29元/吨。
- 河北准一湿熄：1525.00元/吨，持平。
- 山东准一干熄：1460.00元/吨，持平。
- 江苏准一干熄：1500.00元/吨，持平。
- 内蒙二级：930.00元/吨，下降70.00元/吨。
- 临汾出厂价：900.00元/吨至3400.00元/吨（2025年）。
- 吕梁出厂价：1300.00元/吨至3100.00元/吨（2025年）。
- 长治出厂价：1200.00元/吨至4700.00元/吨（2025年）。
- 港口平仓价：天津港1200.00元/吨至4200.00元/吨（2025年）；日照港1200.00元/吨至4200.00元/吨（2025年）；青岛港70.00元/吨至95.00元/吨（2025年）。
蒙古口岸与焦化利润
- 蒙古口岸库提价：A10.5，V28，S<0.6%，G832021至2025年，1100.00元/吨至4600.00元/吨。
- 焦化利润：0.00元至250.00元（2025年）。
长期趋势
- 230家焦化产能利用率：45.00%至70.00%（2021至2025年）。
- 230家焦化产量：100.00万吨至260.00万吨（2021至2025年）。
- 247家高炉产能利用率：190.00%至260.00%（2021至2025年）。
- 铁水产量：350.00万吨至950.00万吨（2021至2025年）。
- 110家钢厂焦炭库存：700.00万吨至3700.00万吨（2021至2025年）。
研究结论
- 焦炭市场价格近期呈现分化，钢厂库存下降但港口库存增加，供需关系持续紧张。
- 焦化厂库存上升，产能利用率下降，利润空间受限。
- 地区价格差异明显，山西、内蒙等地价格下降，而河北、山东等地持平。
- 长期来看，焦炭供需格局仍将受铁水产量和高炉开工率影响，价格波动较大。
