雅戈尔机构调研纪要

雅戈尔创建于1979年，总部位于浙江宁波，是全国纺织服装行业龙头。2022年，雅戈尔实现销售收入1715亿元，利润总额62亿元，实缴税收34亿元，位居中国民营企业500强第46位。雅戈尔已形成以时尚产业为核心，多元并进、专业化发展的综合性国际化企业集团，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游五大产业。雅戈尔始终把打造国际品牌作为企业发展的根基，确立了高档品牌服饰的行业龙头地位。公司与五大国际面料商建立战略合作联盟，共同发布建设全球时尚生态圈倡议，打造中国自主高端男装品牌“MAYOR”。雅戈尔以“五化合一”的建设理念，全面打造中国智能制造精品工厂。公司是中国最早进入房地产市场开发领域的民营企业之一，始终坚持“品质地产先行者”的品牌理念，打造精品人居社区。未来，雅戈尔集团将力争通过30年的努力将雅戈尔建设成为世界级时尚集团。 长江证券 交流内容主要如下:1、团购收入占比及下降的主要原因?2024 年度,公司团购收入占比约 9%。2025 年第一季度,团购收入同比下降 21.56%,主要原因包括整体消费疲软、工作服市场竞争激烈以及收入确认受结算周期性因素影响。2、主品牌的发展思路?一是加快品类布局的调整,提高户外休闲、女装系列的占比;二是加快渠道结构的调整,深化总对总的对接与落地,加大对高端购物中心、奥莱的进驻力度和落位调整,同步拓展年轻客群;三是完善商务会馆的平台,以"一个馆链接一座城",提升品牌影响力,创新销售模式,做好会员服务;四是优化营销推广,提升品牌运营能力。3、多品牌的销售占比?2024年度,多品牌收入合计占比 9.5%;2025 年第一季度,公司并表 Bonpoint 品牌,多品牌收入占比提高至 22.5% 。4、商务会馆的数量及物业属性?截至2024年底,公司已开设15家商务会馆,并计划于2025年新开 15家商务会馆。商务会馆均为公司自购物业。5、地产业务的退出节奏?2025 年集中交付的楼盘为宁波明湖懿秋苑,截至 2024 年末预售金额为 39.16 亿元;其他存量项目将根据市场情况努力去化,已预售及本年预售金额将根据交付情况确认收入。6、未来分红的可持续性?2025年度,公司将继续实施按季分红计划,分别于2025年9 月、12月及2026年3月实施三次中期分红,具体实施情况请关注后续公告。