玻璃周报

每周观点上周玻璃期货低位震荡，主力合约FG2509收盘较前一周上涨1.53%报997元/吨。现货方面，河北沙河白玻大板报价1060元/吨，较前一周下跌0.75%。供给方面，玻璃现货价格下跌，行业利润继续恶化，天然气产线亏损加剧，行业冷修量高位，上周全国浮法玻璃生产线在产224条，开工率75.53%，日熔量15.68万吨，供给处于历史低位。需求方面，季节性淡季来临，地产终端需求恢复缓慢，叠加南方正处于梅雨季，整体来看下游多数加工厂订单不能饱和，散单为主下，采购原片亦是维持刚需。截止6月6日，全国浮法玻璃企业库存6975.40万重量箱，较前一周增加3.09%；需求乏力，而近期又不断有产线复产点火，企业为降库出货市场价格不断走低。综合来看，玻璃供需双弱，预期期价低位震荡偏弱运行为主。 影响因素总结利多：1、生产利润负反馈明显，玻璃产量持续下降至历史低位。利空：1、地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。2、深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。主要逻辑和风险点1、主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，季节性旺季预期影响下，现货价格抬升，下游阶段性补库，导致玻璃厂库去化，预期玻璃低位震荡偏强运行为主。2、风险点：行业复产加速，宏观及房地产政策不及预期 一、玻璃期、现货周度行情周度前值现值涨跌幅 主力基差 二、玻璃现货行情现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1060元/吨，较前一周下跌0.75%。 数据来源：钢联、卓创 三、基本面——成本、利润1、玻璃生产利润 2、玻璃生产利润煤炭产线盈利回升，天然气产线亏损加剧，石油焦产线利润转负。 数据来源：钢联 基本面分析——供给1、玻璃产线开工、产能、产量：全国浮法玻璃生产线开工224条，开工率75.53%，玻璃产线开工数处于同期历史低位。 全国浮法玻璃日熔量15.68万吨，产能处于历史同期最低位。 1、浮法玻璃月度消费量基本面分析——需求 据隆众资讯，2025年2月，浮法玻璃表观消费量为431.43万吨。 2、房屋销售情况 3、房屋新开工、施工和竣工面积 5、下游加工厂开工及订单情况 基本面分析——库存全国浮法玻璃企业库存6975.40万重量箱，较前一周增加3.09%，库存在5年均值上方运行。 基本面分析——供需平衡表 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 证券代码：839979 THANKS!地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info