纯碱期货日报

2025年6月5日日变化周变化0-500-300-200-300-30000-500-300-5日变化周变化-22-12-20-11-17-2465754-118167-606946422516142700日变化周变化22-820-9174日变化周变化-3135-12-2-1周环比年同比2.77%2.91%2.79%-1.61%0.17%98.85%-4.91%-3.01%-17.21%-80.59%-25.74%-90.62% 1/5纯碱期货日报第一部分基础数据2025/6/4上周130013501350138012301250103010601220125012801280130013501030106043482025/6/4上周1225121512161207125312601377454156137520557061026244334027822025/6/4上周5351443-23-102025/6/4上周-37-53284598上期去年同期68.5168.4278.5782.08162.4381.8273.7672.32215917.167.2532.11 2025/6/52025/6/5144320814487602025/6/52025/6/570.4180.76162.770.14 2/5第二部分市场研判据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动0至1230元/吨，青海重碱价格变动0至1030元/吨。华东轻碱价格变动0至1280元/吨，轻重碱价差为43元/吨。1.截至2025年6月5日，中国氨碱法纯碱理论利润49.90元/吨，环比下跌17.30元/吨。周内成本端海盐价格持稳运行，无烟煤价格小幅下行；纯碱价格窄幅下降，导致整体利润震荡走低。截至2025年6月5日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为178元/吨，环比下跌37元/吨。周内成本端原盐价格偏稳运行，动力煤价格窄幅下降，成本端震荡下行。纯碱装置逐步恢复，供应增加预期，价格呈现下移，因此联碱法双吨利2.隆众资讯6月5日报道：本周国内纯碱产量70.41万吨，环比增加1.91万吨，涨幅2.78%。其中，轻质碱产量32.18万吨，环比增加0.66万吨。重质碱产量38.22万吨，3.截止到2025年6月5日，国内纯碱厂家总库存162.70万吨，较上周四增加0.27万吨，涨幅0.17%。其中，轻质纯碱79万吨，环比减少2.83万吨，重质纯碱83.7万吨，4.本周，下游浮法企业纯碱库存，31%的企业厂区20.98天，涨0.49天。厂区及待发27.76天，涨1.41天；38%的企业厂区20.45天，涨0.40天，厂家及待发26.91天，涨1.73天；46%的样本，厂区19.84天，涨0.74天，厂区及待发27.12天，涨2.23天，本周纯碱产量70.4万吨，环比增长2.8%。本月检修企业不多，新增产能缓慢增产，产能过剩压力累计。库存方面，本周纯碱厂库162.7万吨，环比上周小幅增0.3万吨。需求端，本周纯碱表需99.3万吨，环比下降10.5%，其中华北华中出货稳定平衡以上。需求端短期稳定但中期有担忧，浮法玻璃和光伏玻璃产量仍有下降空间。成本端，氨碱及联碱利润均走弱，煤价和原盐有企稳预期，市场开始觉得原料端继续下降空间有限。氯化铵有季节性走弱的可能。时间上看，即将进入雨季和淡季，需求难发力，供给自然出清看利润和周期。预计周内维持反弹趋势，基本面未有变化下价格终将回归原线逻辑，关注反弹沽空机会，建议勿追多。1.单边：基本面未有变化下价格终将回归原线逻辑，关注反弹沽空机会，建议勿追3.期权：卖出虚值看涨期权 【市场情况】【重要资讯】润震荡走低。环比增加1.25万吨。环比增加3.10万吨。【逻辑分析】【交易策略】2.套利：观望 多。 3/5第三部分相关附图单位：元/吨纯碱9-1价差单位：张纯碱主力合约持仓单位：手纯碱周度产量数据来源：银河期货，隆众资讯-500.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.0025-03-0125-04-0125-05-0125-06-01沙河重碱12-3112-1612-0111-1611-0110-1709-2509-102023年度02000004000006000008000001000000120000014000001600000180000001-1901-032025年度12-3112-1712-0311-1911-0510-2210-0809-172023年度304050607080第7周第5周第3周第1周-700-200300800130002-2102-122025年度 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 4/5数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 5/5