美国高收益和杠杆贷款市场在“解放日”后表现出明显的质量分化,低评级债券和贷款均跑赢高评级。但同一评级等级下,债券和贷款的表现存在差异。高收益债券中,科技和医疗保健行业债券在考虑评级因素后表现优于贷款,可能成为投资者从贷款转向债券的吸引力选择。研究显示,低评级高收益债券自“解放日”以来表现强劲,跑赢BB/BB+级债券185个基点和125个基点。不同高收益行业的债券表现差异较大,其中科技和医疗保健行业债券表现突出。分析认为,低评级高收益债券自四月以来表现强劲,部分原因是其初始抛售幅度较大,随后市场收紧。高收益债券中,科技和医疗保健行业债券在考虑评级因素后表现优于贷款,可能成为投资者从贷款转向债券的吸引力选择。