国内市场供应方面，截至2025年4月底和5月底，2024/25年制糖期全国食糖生产已全部结束，累计产量分别为1110.72万吨和1116.21万吨，同比增加115.33万吨和119.89万吨，增幅分别为11.59%和12.03%。进口方面，2025年4月份我国进口食糖13万吨，同比增加7.57万吨；1-4月份进口食糖27.84万吨，同比减少97.91万吨，降幅77.86%。1-4月份进口糖浆、白砂糖预混粉数量为17.38万吨，同比减少34.29万吨，降幅66.37%。国际市场方面，全球供求短缺预计为547万吨，较预估短缺488万吨增加了59万吨。预计2025/26榨季全球食糖供应过剩153万吨。巴西供应方面，5月上半月甘蔗入榨量4231.9万吨，同比减少6.09%；产糖量240.8万吨，同比减少6.8%。预计2025/26榨季初期良好的天气令巴西甘蔗产量维持在每吨6.65亿吨。巴西出口方面，5月前三周出口糖和糖蜜91.92万吨，同比减少69.13万吨，降幅42.92%。巴西港运方面，截至6月4日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，港口等待装运的食糖数量为324.7万吨。印度供应方面，截至5月15日，印度食糖产量为2574万吨，同比减少580万吨，降幅18.39%。预计2024/25榨季印度食糖总产量将在2611万吨左右。印度全国合作糖厂联合会预计2024/25榨季食糖期末库存约为486.5万公吨。印度信息部长表示，印度内阁批准25/26年度糖厂必须支付的甘蔗最大价格提高至每公担（100公斤）355卢比。市场解析方面，上周郑糖持续走低，原糖价格已经跌破2025年低点，可能将向2022年低点逼近。国际市场由于巴西良好的天气情况，25/26榨季市场给出丰产预期，同时由于印度25/26榨季的最低甘蔗收购价再度提升，种植面积可能有所增长，也令市场承压。国内市场随着云南收榨，国内食糖全面收榨，预估产量将在1120万吨左右，因此对盘面造成不小的供应压力，不过由于糖浆进口的限制，国产糖消化较快，下方也存在依托。
