这就是为什么技术对并购基因组如此重要

前言：一天的生活描绘并购价值DNA映射维林达措辞谨慎。“那笔交易我们走运了。兼容性真是种天赐良机。看来我们刚收购的公司技术格局与我们几乎毫无共同之处——不同的ERP平台，网络安全缺陷，极简的业务连续性计划。这些问题都会影响最终价值——以及协同效应实现的时程。”“但是上次的合作很顺利，”她的首席执行官回答说。“技术整合相当简单，我们很快就作为一个整体开始运营了。”我希望我早点参与。我完全没想到这笔交易会这么快关闭，”一位刚刚开始其并购之旅的金融服务公司的首席信息官Vrinda说道。 Vrinda 叹了口气。她需要的是倒转时钟，在交易宣布之前拿到桌上的座位。那样她就已经掌握了全面的分析，以及一份在可实现的 时间表上的综合IT战略。我想看看我们如何才能最好地整合，同时也优化以支持共同的业务目标。“我们能否调整时间表？”。虽然这个场景并非基于一家真实公司，但它也不是虚构的。我们看到类似的场景在世界各地的公司中上演。随着企业成熟并增强其并购能力，它们正在学习“我已经向董事会承诺了，”他说。“我下周初就需要你的游戏计划。告诉我你需要什么。” 格雷格·道格拉斯J. 尼利多年来，我们与数千家公司合作过并购，我们知道有更好的方法。高级副总裁，埃森哲技术战略与顾问全球负责人他们走。他们有某种方式来旅行：在 Accenture Research 进行的最近一项调查中，不到四分之一的受访者表示他们能够在承诺的时间范围内完成或超过他们大部分交易中的协同效应目标。1高级副总裁， Accenture战略，并购全球负责人 描绘并购价值DNA映射关于作者格雷格·阿尔伯特格雷格负责并购（M&A）交易周期，从投资组合再平衡分析到交易执行，精通最大化交易价值、加速价值实现和最小化交易成本。他在风险投资、企业发展和咨询顾问方面拥有15年以上的经验。格雷格位于新泽西。策略、并购执行董事，埃森哲 策略、并购执行董事，埃森哲杰夫是埃森哲在欧洲通信和高科技行业的公司战略与并购的负责人。他与客户一起工作，涉及公司战略与增长战略、并购战略、商业与运营尽职调查、剥离规划以及交易管理。杰夫总部位于伦敦。 执行董事，埃森哲战略、并购业务，欧洲负责人斯文帮助公司有效执行并购整合、分拆、合资企业和交易项目，以及企业战略和企业转型。在过去20多年的时间里，他参与了所有行业超过50个国际并购项目。斯文总部位于慕尼黑。 横田隆彦首席执行官，安永战略、并购，增长市场/日本负责人高桥与客户合作，涵盖整个并购交易周期，包括商业策略、目标筛选、业务和技术尽职调查，以及并购后整合和价值创造。他在这个领域工作了18年以上。高桥总部设在东京。 nikhil iyer尼基尔与高管团队合作，为他们定义未来状态下的运营模式，涵盖技术、组织设计、成本削减以及流程改进。他在战略规划、管理以及并购全生命周期的执行方面经验丰富。尼基尔位于休斯顿。策略、并购执行董事，埃森哲 描绘并购价值DNA映射几十年来，并购交易中，技术很少成为焦点。即使是经验丰富的CEO和董事会成员，也很少超越传统规范来规划商业价值——成本协同效应、商业逻辑和增长。近来，那种正统观念正在暴露其缺陷。随着数字技术的兴起，高管层和董事会认识到技术和商业是相互交织的。在并购价值的核心中，技术构成了一个关键线索。 描绘并购价值DNA映射科技对并购基因至关重要近期并购热情在全球范围内吸引了越来越多的参与者，越来越多的公司追逐系列并购.企业似乎随着经验的增长而获得智慧。 81%86%80%79%79%74%71%70%69%跨行业，高管们将并购中的技术整合视为竞争优势或增长赋能。描绘并购价值DNA映射来源：埃森哲研究，2022年并购技术调查。图1：化学品 高科技 软件& 平台银行通讯& 媒体全球平均生命科学健康零售保险消费者埃森哲的研究表明，现在近四分之三的首席执行官（74%）将技术整合视为并购中的竞争优势来源或增长驱动因素，而不是经营成本。2 10%12%27%41%10%1%来源：埃森哲研究，2022年并购技术调查。对于大多数交易，CIO组织直到交易周期的谈判阶段才会介入。描绘并购价值DNA映射图2：勤奋谈判关闭后目标筛选信意向书预盘规划鉴于这一转变，值得注意的是，不到四分之一的CEO报告说，在过去三年中，他们的大部分交易都进行了技术尽职调查。看法是？技术对业务成功至关重要。现实是？随着交易以加速的速度关闭——并且目标公司往往有多个潜在买家——存在快速行动的压力，而资源稀缺。在与时俱进地完成交易的过程中，为了最大化价值而需要付出的早期努力要么没有发生，要么不足。在超过一半的交易中，CIO组织在交易谈判开始之前并未参与。3 描绘并购价值DNA映射随着技术和商业变得密不可分，合并或收购的价值取决于正确把握技术——不是在交易关闭数月之后，而是在早期。技术是实现协同效应的重要推动力，早期的技术参与会增强交易团队对协同效应实现计划的信心。超越企业技术，公司还必须考虑平台技术的整合和影响。在一个商业即技术，技术即商业的世界里，平台就是关键所在。把这些事情做对，为你的客户和员工提供恰当的端到端体验，增长通常就会随之而来。 在这里，我们通过Accenture最新关于并购中技术的调查研究以及我们多年帮助客户应对行业挑战的经验，为您揭开了幕后的真相。数据揭示了真相。对于70%的业绩未达其所在行业24个月股东回报平均值的交易，交易方在交易周期早期对技术投入的关注有限。然而，在业绩超过行业平均值的交易中，绝大多数（80%）交易方在交易周期早期对技术予以了高度关注。4 在那些表现优于行业平均水平的交易中，交易者将重点放在了技术上。 超越集成在今天的大促中，科技不仅仅关乎整合。一些最精明的公司正利用大促的机会进行优化。 描绘并购价值DNA映射在许多并购中，技术仍被视为问题儿童。人们认为它只是一个需要处理的问题，而不是创造价值最佳方式之一。例如，一家大型健康保险公司最近收购了一个平台业务。他们没有采取大胆、突破性的措施来最大化这个平台的价值，而是采取了“直接加装”的方式以最小化摩擦。结果令人失望，它远不如可能达到的愿景。许多重要的优化机会就这样错失了。5CEO们将技术能力置于最高优先级，甚至在产品、服务和人才之前。6那种强调似乎并没有在许多并购场景中转化为行动。当全面开展这项工作时，它是值得的。高达96%的CIO报告他们已经看到技术尽职调查揭露了对某些交易具有实质性影响的问题或机会。7 例如，在为一名奢侈品零售客户进行预发布尽职调查期间，我们与首席信息官一起检查了目标的技术栈。我们发现由于技术不兼容，需要进行大量的整改，这将增加集成成本。最终导致交易未能推进，因为商业案例未能满足买方的市盈率指标。由于进行了技术尽调，该公司避免了糟糕的交易。并购界已发生变化，但人们的思维转变却滞后了。超过一半（52%）进行并购活动的公司描述自己主要为收购数字公司或资产。8技术不再被视为家务的一部分，因为它已成为越来越多交易的核心。它是价值创造者，应该被战略和运营上视为一个价值创造者。 10有%的CIO已经通过技术尽职调查发现了影响某些交易的重大问题或机会。 描绘并购价值DNA映射赢得跨越式发展专注于集成风险的公司，可能会落后市场三到四年，因为他们的竞争对手启动了技术现代化和创新计划。优化不仅让他们能够跟上，还能通过显著的跨越式发展超越对手。 我们反复看到的有助于取得成功的一项行动是：最优秀的并购交易员不仅创建并购愿景，而且将其广泛分享给高管层，以统一公司的所有领域。这样，CIO组织就能清晰地了解期望的最终状态，并优化最佳协同效应场景。他们不能一次优化所有方面，但手持这份指南，他们可以对技术架构中需要做出根本性变革的地方进行选择性的投资，从而成为行业的领跑者。 这是一个关于传承投资与新技术投资的问题。在交易过程中，这些决策很难应对。这就是为什么在不受交易时间限制的情况下，决定适合贵公司目标的并购愿景和技术战略是明智的。这让你能够迅速开展业务。埃森哲研究了连续交易者的成功案例。我们发现，在北美，最具有收购倾向的公司比收购频率较低的公司高出129%；在亚太地区高出91%；在欧洲高出75%。市场环境导致了这种困境的转变——并且将摆向优化的方向。简化的技术周期和可组合架构的兴起意味着遗留系统可以迅速成为死重。 描绘并购价值DNA映射合并或收购是一个能够在短时间内取得重大进展的机会。它关乎通过压缩式的转型，更快地实现价值。从技术角度来看，那些将其视为此目的的公司是重拾利益.精明的企业高管正在意识到他们可以将自己的技术发展历程与并购历程相结合。例如，最近石油和天然气行业的并购案例引发云端之旅因此，公司领导者看到了技术基础设施成本降低了30%，并获得了显著的回报率（ROI）。对于每一美元的一次性投资，他们获得了一美元的持续节省。考虑到技术节省通常需要为每一美元的持续节省投入2-7倍的资金，这一点非常重要。9 10 依赖敏捷方法描绘并购价值DNA映射来源：埃森哲战略客户体验，2020年。两家美国金融机构在其合并过程中采用了敏捷整合方法，以在整合期间保持创新，同时将合并后的实体定位为未来的创新领导者。 在一个传统的并购整合方法中，直到整合完成，新平台的开发可能会被搁置。双方进入合并时，敏捷成熟度水平不同。随着交易合并，跨学科团队合作，识别基于结果的整合项目，这些项目能从敏捷方法中获益最多。其中最重要的一项是为客户实施新的数字平台。 随着时间的推移，敏捷集成方法得到了扩展。集成团队每月向领导层展示可能的集成项目演示。这是一个很好的例子，说明如何利用并购活动来驱动未来的业务价值。一家银行的客户原本可以简单地迁移到另一家银行的现有平台。然而，敏捷方法使联合团队能够将客户的数字体验——以及公司的创新能力——置于首要位置。 13 我们一直强调技术作为价值创造者和增长助推器的角色。然而，我们也不想淡化效率和风险这两个视角。全面地看待科技 14 需要注意的是，虽然技术通常被认为是并购中的“最长支柱”，但商业价值可以更快地实现。虽然整个项目可能需要12-24个月，但使用联合数据湖和接口平台，集成分析能力可以在两个月内建立起来。对于最近的一个电信合资企业，埃森哲建立了一个共享数据平台。这个临时、对称的服务通过预集成的人工智能和分析能力，结合和处理双方的数据，并通过埃森哲的支持和安全模式进行增强。该平台允许合资企业立即成为一个数据驱动的业务，使用一个安全的、基于云的平台，并从第一天开始进行交叉销售。02快速实现价值 01描绘并购价值DNA映射十分之九的CIO和CTO（93%）认为并购可以加速机载技术计划，如架构现代化和云迁移。但几乎相同数量（92%）的人说技术是最大限度地减少和避免过渡服务协议（TSAs）的关键驱动力。对于TSAs来说，成本节约至关重要，但时间也很重要。一家私募股权公司买方通过实施基于云的绿色field IT系统，将其TSA期限从36个月缩短至15个月。12在这个过程中，他们创造了更多的战略自由，同时降低了成本。 驾驶效率 效率远不止TSAs。一家全球公司在完成其自身重大企业资源规划（ERP）云转型计划时，收购了一家大型制药目标公司。在其自身转型之后，收购方将目标的ERP系统直接迁移到云端。在这个过程中，收购方能够降低成本并加快目标主要市场的迁移时间表。13 11 15 描绘并购价值DNA映射我们的研究表明，网络安全是过去三年并购交易中的首要技术挑战。例如，埃森哲的网络安全尽职调查审查显示，35%的尽职调查工作发现了至少800万美元的整改成本。1503主动应对网络安全我们的客户经验表明，大约60%的公司仍然使用一种传统方法网络安全尽职调查.16勤奋团队通常 14 默认使用一个简单的清单来评估网络风险，该清单包含一系列具有二元响应的目标问题。使用这些方法很难全面了解目标公司的网络安全计划，从而导致未来的风险，这些风险会分散对优化和价值创造的注意力。对于具有全球业务范围、复杂的联盟合作伙伴关系和供应商生态系统的大额交易来说，这一点尤其如此。一种