汽车行业更新-英国金融行为监管局（FCA）的手段

Jefferies 发布的研报分析了英国金融行为监管局 (FCA) 对汽车贷款佣金安排的监管措施。报告指出，FCA 的补救计划将需要在利益相关者之间取得平衡，最高法院的裁决将决定补救的范围，而 FCA 对补救措施的态度将决定该行业的最终责任。

核心观点：

• FCA 的声明并未提供新的信息，但提醒了其补救计划需要在利益相关者之间取得平衡。
• 最高法院的裁决将决定补救的范围，而 FCA 对补救措施的态度将决定该行业的最终责任。
• 研报对 FCA 和最高法院的裁决持乐观态度。

关键数据：

• 最高法院的裁决预计将在 7 月左右公布，但具体时间不确定。
• FCA 将在最高法院裁决后的六周内确认是否将推出补救计划。
• FCA 可能会将咨询窗口缩短至六周。

研究结论：

• FCA 将在部分领域拥有更大的灵活性，但也将拥有多个杠杆来“确保汽车金融市场的完整性”。
• 研报认为，最坏的情况，即假设任何未披露的安排都将全额退还佣金，并且利率为 8% 的简单利息，可能性极低。
• 研报认为，解除合同的可能性也极低。

FCA 补救计划的范围和补救措施：

• FCA 已表示愿意为自由裁量佣金安排推出补救计划。
• 最高法院的裁决将决定是否包括所有未披露的佣金和巨额佣金（Johnson 第 140a 段索赔）。
• 研报认为，需要一系列不利裁决才能对该行业仅因未披露而承担责任，这一可能性极低。
• 最高法院的裁决可能对 Johnson 索赔产生影响，该索赔类似于 Plevin 诉 Paragon 案。
• FCA 将对补救措施拥有重大影响力，并强调各种补救原则之间的紧张关系，需要“找到正确的平衡”。

补救计划的类型：

• FCA 可能会推出 opt-out 补救计划，因为这种计划对消费者来说更简单，但可能会增加贷款人的成本。
• FCA 正在征求对设计补救计划的关键原则及其范围的反馈。

Jefferies 的投资建议：

• 报告中未提供具体的投资建议，但强调了 FCA 补救计划将涉及平衡，并指出 FCA 将拥有多个杠杆来“确保汽车金融市场的完整性”。