一、盘面情况
2025年6月4日，氧化铝期货主力合约ao2509反弹，最高价3086元/吨，最低价2976元/吨，开盘价2995元/吨，收盘价3062元/吨，日涨幅2.17%，成交量610813手，持仓量299898手，成交量与持仓量均持稳。
二、现货方面
6月4日山西氧化铝均价3290元/吨，山东氧化铝均价3260元/吨，贵州、广西、连云港、河南等地区报价持稳。下游贸易商出货意愿不强，市场供需相对平衡。
三、供给端
国内氧化铝企业产能利用率约89%，山西、山东新增产能陆续投产。进口量预计环比下降，受国际价格波动及海运费上涨影响。整体供给呈宽松态势。
四、需求端
电解铝企业开工率维持高位，利润修复推动生产积极性，但环保限产及设备检修限制需求增长。
五、结论
短期氧化铝成交活跃度一般，贸易商出货意愿不强，需求按需采购，预计震荡走势。
六、风险提示
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