氧化铝期货主力合约今日区间震荡为主，AO2509主力合约日涨幅0.03%，当日成交量280938手，持仓量215102手，成交量与持仓量均有所下降。现货方面，2025年4月28日，氧化铝山西价格录得2901元/吨，山东价格录得2865元/吨，广西价格录得2880元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得348美元/吨。
供给端，2025年3-4月，氧化铝企业陆续开始面临亏损，多家氧化铝企业择机进行检修。部分氧化铝企业反馈5月存检修计划。由于多数企业为焙烧炉检修，检修期间氧化铝产量减量可以在检修完成后进行部分弥补，因此检修对氧化铝月产量的影响还需进一步了解测算。
需求端，电解铝运行产能提升空间有限，尽管部分企业因利润改善开工率小幅回升，但整体上行业增长乏力。房地产市场需求疲软，严重影响了铝型材在建筑领域的应用，导致对氧化铝的间接需求不振。不过，随着部分地区房地产政策的边际放松，未来若房地产市场逐渐回暖，将对氧化铝需求形成一定拉动。
综合来看，氧化铝市场稳定运行，供需波动平稳，价格无明显涨跌，预计短期内维持区间震荡。
