甲醇日报：低价成交尚可 下游陆续跟进

市场动态与基本面分析

• 市场情绪与成交：买涨不买跌情绪影响下游陆续跟进，但需求疲软形式未改，企业谨慎调涨。期货日内走高后回落，低价成交尚可，港口甲醇市场基差偏强，现货买气较差。
• 持仓与仓单：总持仓减少2491手至1124707手，仓单增加2000张至4600张。

基本面分析

• 煤炭市场：悲观情绪缓解，价格止跌企稳。供需积极变化：迎峰度夏备货增多，产地停产增多，进口收缩。高温天气增加电煤日耗，需求支撑增强，但现阶段供需仍宽松，水电出力增加，买方观望心态持续，反弹阻力较大。
• 甲醇产能与需求：复产产能多于检修减产产能，产能利用率上涨，短期内检修减产少于复产，产量继续增加。宁夏宝丰二期重启，山东恒通提负，烯烃开工率提升，预计开工率继续走高。二甲醚因心连心停车负荷下降，传统下游提负增加甲醇需求，氯化物检修外变动不大。
• 港口库存：继续累库，江苏下游降负库存累积明显，华南累库主要体现在广东，外轮到港量增量明显，但近一半输入非显性库存，沿海港口提货预期好转，整体库存延续累积。

多空逻辑

• 多头逻辑：烯烃提负，传统下游开工回升。
• 空头逻辑：外轮到港量增量明显，国内开工率绝对高位。

核心观点与结论

• 市场观点：震荡。
• 核心逻辑：
  1. 烯烃存在提负预期。
  2. 外轮到港量增量明显。
  3. 国内开工率绝对高位。