玉米日报

日期2025 年 06 月 06 日 请阅读正文后的声明一、行情回顾与操作建议图1：锦州港玉米现货价格元/吨数据来源：wind，建信期货研究中心玉米行情：期货方面，5 日，玉米主力 2507 合约小幅高开后冲高震荡走高，尾盘收阳，最高 2340 吨，最低 2324 吨，收盘报 2335 吨，较上一个交易日涨 0.34%，指数总持仓持仓量减少 4686 手至 1918345 手。现货方面，5 日，锦州港二等玉米价格2260-2290元/吨，与昨日持平。玉米点评：现货方面，供给端，华北陆续进入集中麦收期，贸易商出货量或下降，东北贸易商存粮成本增加，挺价出货，玉米有效供应或阶段性收紧，整体港口库存逐步去库，但仍处于同期高位。替代品方面，小麦价格及质量优势体现，小麦对玉米的饲用替代比例增加，进口大麦、高粱等价格优势有所增强，进口量或稍有恢复。需求端，生猪存栏持续增长带动饲料需求向好，但饲料企业库存相对充足，且有一定的远期合同，现货采购不积极，转向新麦采购，饲料企业以按需采购滚动补库为主。深加工企业陷入亏损，且逐步进入季节性检修淡季，开工率或下滑，深加工库存相对高位盘整，企业或维持刚需采购为主。整体加工需求难有增量。综上，贸易商挺价出货，供应预计相对偏紧，但新麦逐步上市且具备替代优势，小麦对玉米的饲用替代比例增加，而需求端饲料企业转向采购新麦，深加工企业开工小幅下降，且库存较高，整体难有增量，价格或偏弱为主。期货方面，2507/2509合约小幅升水现货，新麦上市仍面临一定替代压力，价格整体表现或跟随现货偏弱调整为主，期货价格需要关注天气升水，密切关注东北玉米生长情况，以及华北玉米种植情况。 - 2 - 二、 行业要闻6月4日，南北港口玉米价格基本稳定。锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2260-2290元/吨，水分15%玉米平舱价2310-2320元/吨，与昨日持平。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2260-2290元/吨，水分15%玉米平舱价2310-2320元/吨，与昨日持平。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2390-2410元/吨，一级玉米报价2450-2470元/吨，与昨日持平。北方港口晨间集港量维持偏低水平，贸易商收购量少，装船需求不强，南北港口即期发运利润倒挂，合同粮集港接近尾声，库存降至400万吨附近。南方港口上周谷物周度到货39.1万，周度走货59.4万吨。库存小幅下滑及到货成本居高，支撑贸易商报价维持稳定。截至2025年5月29日当周，美国玉米出口检验量为1,576,006吨，上周1,419,437吨，去年同期为1,416,488吨。咨询公司Safras & Mercado的调查显示，巴西2024/2025年度玉米产量预计为1.39亿吨，较上月预测增加近400万吨，也高于2023/24年度的1.256亿吨。美国商品期货交易委员会的持仓数据显示，截至5月27日当周，投机基金在芝加哥期货交易所玉米期货和期权上的净空单降至100,760手，比一周前减少了不到3,000手。法国农业局发布的作物评级报告显示，截至5月26日，法国玉米优良率为85%，一周前87%，去年同期81%。俄罗斯农业部发布通告，2025年6月4日到6月10日期间，玉米基准价格为每吨220.9美元，出口关税为506.1卢布/吨;之前一周基准价格为220.9美元，出口关税为606.0卢布/吨。外媒6月3日消息，周二，美国玉米现货市场略微上涨，从此前触及的数月低点反弹。尽管美国玉米生长前景良好带来一定压力，但大豆走强以及原油上涨为玉米提供支撑。美国农业部作物进度报告显示，截至6月1日，美国玉米优良率达69%，较前一周提高1个百分点。种植进度达到93%，与五年均值一致。三、数据概览千吨 请阅读正文后的声明- 3 -图4：南方港口库存千吨 请阅读正文后的声明数据来源：wind，建信期货研究中心图6：小麦玉米价差元/吨数据来源：wind，建信期货研究中心图8：饲料产量吨数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心图5：全国小麦现货均价元/吨数据来源：wind，建信期货研究中心图7：玉米进口量吨数据来源：wind，建信期货研究中心 【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队 021-60635739石油化工研究团队 021-60635738免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533 转 5网址：http://www.ccbfutures.com - 5 -