黑色观点

请务必阅读正文之后的免责条款部分钢材：宏观情绪回暖，短期反弹资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货螺纹钢：中美元首通话，央行开展万亿买断式逆回购，市场情绪得到改善，带动多数商品反弹。螺纹钢自身处于供需双弱的状态，旺盛的出口缓解了高铁水的供应压力，而原料端仍存在一定出货压力；热卷产量回升，表观需求回落，库存止降转增，数据偏弱。出口后期存在回落可能，同时黑色链整体过剩的局面持续压制行情表现。螺纹钢现实基本面尚未出现明显改善，但在宏观氛围转暖的背景下，短期或有反弹。热卷在宏观氛围转暖的背景下，短期或有反弹。 【品种观点】【盘面操作建议】 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石:宏观利多，短线偏强资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货基本面看，需求端铁水产量再降，后期钢企利润仍支撑铁矿需求维持高位。供给端发到货双增，港口钢厂库存双降。近端铁矿供需结构中性偏弱。中美和谈再放利好，风险偏好回升， 【品种观点】短期盘面偏强。【盘面操作建议】单边空单减持 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分【品种观点】钢厂开启第三轮提降，焦企利润进一步下降。虽然已出现部分减产现象，但整体产量仍然较高，开工率处于高位。铁水产量仍在240万吨以上，需求有一定保障。但钢厂对焦炭采购仍较谨慎，现货情绪不佳。整体库存处于偏高水平，供需仍呈宽松状态。宏观情绪有所改善，短期或有反弹行情。【盘面操作建议】短期偏强 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分焦煤：市场情绪改善，短期反弹资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货国内焦煤产量绝对水平仍然不低，目前价格水平下尚未出现大范围减产现象。矿山库存继续上升，上游出货压力持续存在，供需层面仍然偏宽松。中美元首通话以及央行逆回购改善了市场情绪，短期或有反弹行情。 【品种观点】【盘面操作建议】短期偏强 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁合金：电价下调预期仍在，合金厂小幅复产资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货【品种观点】产区继续减产空间有限，北方部分工厂检修完成，南方部分地区进入丰水期，工厂或有复产计划。锰矿方面，市场消息影响逐渐消散，近期锰矿市场维持偏弱运行，部分矿山远月报价轻微上涨；硅铁方面，产区电价下调预期仍在，成本支撑减弱。近期宁夏多个企业已复产，其他工厂6月亦有复产计划，关注实际开炉情况。当前供应量已降至同期低位水平，产区持续去库中，关注后续库存去化速度。【盘面操作建议】锰硅受黑色系情绪影响或有反弹，但中期价格仍将承压；硅铁预计价格区间运行。 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分免责声明本报告由中辉期货研究院编制本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。期货有风险，投资需谨慎！研究员陈为昌李海蓉 资格证号F03122993F3051567 7中辉期货全国客服热线：400-006-6688咨询证号Z0019850Z0015849