天气追踪（五月）

太阳雨温 总体 +44 (0)20 7773 6018马修·克莱门茨欧洲食品及一般零售matthew.clements@barclays.com巴克莱，英国詹姆斯·安斯特德+44 (0)20 3134 6166 james.anstead@barclays.com 英国巴克莱欧洲食品零售中性伊莫金·道尔+44 (0)20 7773 2605 imogen.doyle@barclays.com 巴克莱，英国欧洲一般零售中性 0510152025图3. 云量(%)源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博法国2025年6月3日图5. 降雨量（毫米） -20-15-10-50510源：巴克莱研究，彭博图6。降雨量(mm)-年度同比差值(mm)源：巴克莱研究，彭博2021-01-0108-0115-1月22-0129-01 0102030405060708090100012345678图7. 平均温度(ºC)源：巴克莱研究，彭博图11。降雨量（毫米）源：巴克莱研究，彭博德国图9. 云量（%）2025年6月3日 -80-60-40-2002040-8-6-4-20246源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博图 10. 云量（%）- 同比变化（ppts）图12. 降雨量（毫米）- 年同比增长量（毫米）2021-01-0108-0115-1月22-0129-012021-01-0108-0115-1月22-0129-01 010203040506070809010005101520253035意大利源：巴克莱研究，彭博图17。降雨量（毫米）源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博图13。平均温度（ºC）2025年6月3日图15。云量（%）3D平均值 -50-40-30-20-10010203040-14-12-10-8-6-4-2024源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博图 16。云覆盖率（%）- 年同比增长率（ppts）源：巴克莱研究，彭博图18. 降雨量（毫米）- 年同比变化量（毫米）2021-01-0108-0115-1月22-0129-012021-01-0108-0115-1月22-0129-01 010203040506070809010002468101214161820荷兰源：巴克莱研究，彭博图23。降雨量（毫米）源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博图19. 平均温度(℃)2025年6月3日图21. 云量（%） -40-30-20-1001020304050-10-8-6-4-20246810源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博图 22。 云量（%）- 年年同比变化（变化率）源：巴克莱研究，彭博图24。降雨量(mm) - 年同比变化量(mm)2021-01-0108-0115-1月22-0129-012021-01-0108-0115-1月22-0129-01 01020304050607080901000246810121416源：巴克莱研究，彭博图29. 降雨量（毫米）源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博波兰图25. 平均温度(ºC)2025年6月3日图 27。云量 (%) -40-30-20-100102030-8-6-4-20246源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博图28。云覆盖率(%) - 年同比增长率(点)源：巴克莱研究，彭博图 30. 降雨量（毫米）- 年同比变化（毫米）2021-01-0108-0115-1月22-0129-012021-01-0108-0115-1月22-0129-01 010203040506070809010002468101214源：巴克莱研究，彭博图35. 降雨量（毫米）源：巴克莱研究，彭博西班牙源：巴克莱研究，彭博图31. 平均温度(℃)2025年6月3日图33 云量（%） -25-20-15-10-5051015202530-14-12-10-8-6-4-20246源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博图34。云覆盖率(%) - 同比变化(个百分点)源：巴克莱研究，彭博图36。降雨量（毫米）- 年同比增量（毫米）2021-01-0108-0115-1月22-0129-012021-01-0108-0115-1月22-0129-01 01020304050607080901000246810121416图 41。降雨量（毫米）源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博英国源：巴克莱研究，彭博图 37. 平均温度 (ºC)2025年6月3日图39. 云量(%) -60-40-200204060-15-10-50510源：巴克莱研究，彭博源：巴克莱研究，彭博图 40。云量（%）- 年同比增长率（点）源：巴克莱研究，彭博图 42。降雨量（毫米）- 年同比变化量（毫米）2021-01-0108-0115-1月22-0129-012021-01-0108-0115-1月22-0129-01 源：巴克莱研究，彭博图 43. 平均温度 (ºC)2025年6月3日 源：巴克莱研究，彭博 CD：巴克莱银行有限公司和/或其关联公司是本发行人发行的债务证券的做市商。2025年6月3日分析师认证：Kingfisher PLC (KGF.L, 02-Jun-2025, GBp 279), 偏空/中性, D/J/K/L/M/NB：巴克莱PLC的员工或非执行董事是该发行人的董事。披露的可用性：根据《公平交易原则》第4条（a）项，巴克莱银行有限公司和/或其关联公司是本发行人发行之证券的市场做市商。披露图例：Pepco Group N.V. (PCOP.WA, 02-06-2025, PLN 17.26), 偏重/中性, D/E/J/K/L/M/N已提及的股票（代码，日期，价格）inditex sa (itx.mc, 02-jun-2025, eur 47.44), 相同权重/中性, j/k/m/n重要披露：D:barclays银行plc和/或其关联公司在过去12个月内已从该发行人处获得投资银行业务的报酬。巴克莱研究由巴克莱银行PLC投资银行及其附属公司（以下简称“巴克莱”）制作。除非另有说明，否则本研究报告的所有作者均为研究分析师。报告顶部的发布日期反映报告制作地的当地时间，并与GMT提供的发布日期可能不同。美国境外巴克莱资本公司附属机构雇佣的研究分析师未在美国金融业监管局（FINRA）注册/获得资格。这些非美国研究分析师可能不是巴克莱资本公司的关联人士（巴克莱资本公司为FINRA成员），因此可能无需遵守FINRA规则2241关于与目标公司沟通、公开露面以及研究分析师账户持有的证券交易的限制。分析师定期进行现场考察以了解受 cover 公司的物质运营情况，但巴克莱政策禁止他们接受任何受 cover 公司支付或报销此类考察的差旅费用。FC：巴克莱银行PLC和/或其关联公司根据欧盟法规计算，对一个类别发行人股票证券的空头头寸超过0.5%。GD:该基础信用覆盖团队的一名研究分析师（及其家属成员之一）持有该发行人的普通股证券多头头寸。FB:巴克莱银行股份有限公司和/或其关联方根据欧盟法规计算，持有该发行人某类证券超过0.5%的多头头寸。CH:巴克莱银行PLC和/或其集团公司就本发行人（根据香港证监会行为守则第16.2(k)段定义的证券）进行交易或将要进行交易。若任何公司是本研究报告的 subject，有关这些公司的当前重要披露请参考 https://publicresearch.barclays.com 或另行发送书面请求至：Barclays Research Compliance，745 第七大道，13 楼，纽约，纽约州 10019 或拨打电话 +1-212-526-1072。除非另有说明，价格来源于彭博，反映相关交易市场的收盘价，这可能不是发布时的最后可用收盘价。E:巴克莱银行PLC和/或其附属公司预计将在未来3个月内从该发行人处获得或意图寻求投资银行服务的补偿。我们，詹姆斯·安斯特德和马修·克莱门茨，特此证明：(1)本研究报告中所表达的观点准确地反映了我们对本报告中提到的任何或所有标的证券或发行人的个人看法，以及(2)我们的任何部分报酬与本研究报告中所表达的具体建议或观点没有直接或间接的关系。为了获取巴克莱关于研究传播政策和程序的信息，请访问 https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了获取巴克莱研究冲突管理政策声明，请访问：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。负责编制这份研究报告的分析师已根据多种因素获得报酬，其中包括该公司的总收入，其中一部分由投行业务产生，以及市场业务的盈利能力和收入，以及分析师所涵盖的资产类别方面，该公司投资客户对研究的潜在兴趣。FD:巴克莱银行有限公司和/或其附属公司根据韩国法规计算，拥有本发行人某一类别权益证券1%或以上。FA:巴克莱银行PLC和/或其附属公司根据美国法规计算，拥有此发行人某一类别权益证券1%或更多。A:巴克莱银行PLC和/或其附属公司在过去12个月内曾担任发行人公开发行的证券的要管理人人或共同要管理人人。FE：巴克莱银行有限公司和/或其关联公司对此发行人具有财务利益，并且这些利益合计等于或超过此发行人市值的1%，根据香港法规计算。巴克莱研究部门提供各种类型的研究，包括但不限于基本分析、股债关联分析、定量分析以及交易策略。巴克莱研究的一种类型中包含的建议可能与巴克莱研究的其他类型中包含的建议不同，这可能是由于不同的时间范围、方法论或其他原因造成的。 10 V：该加拿大发行人的股权证券包括无表决权限制股。关于信息来源的披露中性 - 行业覆盖范围基本面/估值稳定，既没有改善也没有恶化。巴克莱 | 欧洲零售欧洲食品零售巴克莱基础股票研究评级体系指南：2025年6月3日H：该发行人直接拥有巴克莱集团有限公司任何类别普通股证券的5%以上。行业视角风险披露股票评级T：巴克莱银行股份有限公司和/或其关联公司正在向本次发行人提供投资者关系服务。以下是构成“行业覆盖范围”的公司清单：S：该发行人是巴克莱公司(BARCLAYS PLC)的证券公司。正面 - 行业覆盖面基本面/估值正在改善。U：该加拿大发行人的权益证券包括次级投票受限股份。O：未使用。巴克莱资本加拿大公司在此过去的12个月里已从该发行人处获得投行业务的补偿。Q：巴克莱银行PLC和/或其附属公司是本次发行人的企业经纪人。L：该发行人或者是，或者在过去12个月内曾是，巴克莱银行PLC的投资银行客户和/或关联方。J:巴克莱银行有限公司和/或其关联公司是流动性提供方和/或定期交易该发行人的证券和/或任何相关衍生品。R:负- 行业覆盖面基本面/估值正在恶化。彭博®是彭博财政有限公司及其关联公司（统称“彭博”）的商标和服务商标，彭博指数是彭博的商标。彭博或彭博的授权方拥有彭博指数的所有专有权利。彭博不认可或支持本材料，也不保证本材料中任何信息的准确性或完整性，也不对由此获得的结果做出任何明示或暗示的保证，并且，在法律允许的最大范围内，彭博对由此产生的任何损害或赔偿不承担任何责任或义务。M:该发行人现在为，或过去12个月内曾是，巴克莱银行有限公司（证券相关服务）的非投行客户和/或关联公司。体重过轻- 预计该股票在12个月的投资周期内表现将低于行业覆盖范围内未加权预期总回报。均权- 预计该股票在12个月的投资周期内，表现将与行业覆盖范围内未加权预期总回报相符。超重- 预计该股票在12个月的投资周期内，将跑赢行业覆盖范围内的非加权预期总回报。一：巴克莱银行PLC和/或其附属公司是与此发行人签订协议的一方，为巴克莱银行PLC和/或其附属公司提供金融服务。有限合伙企业（MLPs）是作为上市公司结构设立的穿透实体。在税务方面，向MLP单位持有人分配的款项可能被视为本金返还。投资者在投资MLP单位前应咨询其自身的税务顾问。N:该发行人属于或在过去12个月内曾是巴克莱银行